Где находить инсайды для покупки акций5 (4)

Ответственность за ведение инсайдерской деятельности

Законодательство большинства стран осуждает деятельность инсайдеров, так как они наносят своими действиями ущерб участникам финансового рынка. При этом для того чтобы инсайдерская информация отсутствовала в принципе её в обязательном порядке необходимо раскрывать. После того как служебная информация публикуется в открытых источниках она перестаёт быть инсайдерской.

Что же касается ограничений и ответственности за ведение инсайдерской деятельности, то в ряде зарубежных стран установлены специальные правила совершения операций с ценными бумагами инсайдерами.

Например, существует ограничение на осуществление таких сделок директорами и управляющими акционерных обществ по истечении двух – трёх недель после публикации компанией годового отчёта. Существуют и иные ограничения, направленные на защиту финансового рынка от торговли инсайдерской информацией.

Описываемый вид деятельности очень жёстко регулируется практически во всех странах мира.

Например, в США доходы инсайдера могут быть конфискованы по решению суда, а на него наложен крупный штраф в тройном размере от полученной им прибыли. При более серьёзных нарушениях он может даже угодить в тюрьму сроком на десять лет.

Российское законодательство так же за подобные действия предусматривает как административное, так и уголовное наказание.

В чем опасность инсайда?

У вас, как у читателя, могло сложиться представление, что основная опасность инсайда в том, что часть людей оказывается в более выигрышном положении (чем и пользуется). Но, это не совсем так, хотя положительного в этом моменте мало.

Наибольшая опасность инсайда в двух других вещах:

1. От него крайне сложно защититься. Во-первых, чисто технические аспекты. Утрируя, если вы рассказали человеку некую информацию, то это не дает вам право прикрепить к нему датчик, микрофон и прочее.

Во-вторых, существует такое понятие как социальная инженерия, подразумевающая добычу данных различными уловками (часто психологический аспект). Например, мужчина, который пытаясь «красоваться» перед дамой, рассказывает ей секреты. Последняя же использует информацию для корыстных целей.

В-третьих, далеко не всегда возможно установить источник. Например, тысяча фрилансеров решили создать свою биржу с уникальными возможностями. Однако, через некоторое время эти же возможности появились в существующих биржах. В такой ситуации, узнать источник инсайда крайне сложно. Может это один из фрилансеров, может это озлобленная жена решила отомстить, может один из знакомых пришел в гости и увидел наброски, а потом проболтался своим друзьям. И так далее.

2. Последствия использования инсайдерской информации могут быть крайне разрушительными. Существует немало такой информации, которая звучит просто, но чтобы ее создать тратится огромное количество времени, сил и денег. Например, различные формулы, химические реакции, гениальные идеи и тому подобное. Эти данные могут укладываться в несколько строк, но для того чтобы их создать могли требоваться годы усилий и огромные суммы денег.

Учитывая, что в нынешнее время даже небольшие флешки вмещают десятки гигабайтов, это проблема становится еще более актуальной.

Для понимания, рассмотрим более жизненный пример. Допустим, у Мефодия много постоянных клиентов и, соответственно, относительно стабильный приток денег. Поэтому он вкладывал доходы в расширение (рассчитывая привлечь еще больше заказчиков), а не формировал из них резерв. Однако, из-за инсайда, о его клиентах стало известно конкурентам. Как оказалось, цена для потребителей была критичной (лояльность к функциональности), соответственно, они быстро разбежались по конкурентам.

Как результат, у Мефодия возникнет немало проблем. Во-первых, резко снизились доходы. Во-вторых, из-за расширения, издержки повышенные. В-третьих, резерва практически нет. Не сложно догадаться, чем это может обернуться.

Так же советую ознакомиться с обзором Типичные ошибки в бизнесе.

И, как обычно, всегда помните про здравую логику и то, что у вас своя голова

Инсайдерская торговля

Одно из понятий, связанных с инвестициями в ценные бумаги – это инсайдерская торговля. Торговля инсайдерской информацией простыми словами – это покупка или продажа активов компании и других инструментов, котирующейся на фондовой бирже, после получения от лица, которое имеет доступ к конфиденциальным сведениям и использует их в своих интересах.

В контексте инсайдерской торговли важно понимать, что такое внутренняя информация. Поскольку рынок должен соблюдать принцип равенства и прозрачности в отношении информации, то логично, что инсайдерская торговля является незаконной

Поэтому в большинстве стран, торговля инсайдерской информацией преследуется на законодательном уровне

Поскольку рынок должен соблюдать принцип равенства и прозрачности в отношении информации, то логично, что инсайдерская торговля является незаконной. Поэтому в большинстве стран, торговля инсайдерской информацией преследуется на законодательном уровне.

Концепция инсайдерской торговли также все чаще используется в контексте инвестирования в криптовалюты. Регуляция рынка криптовалюты и ее волатильность позволяют инсайдерам, зарабатывать колоссальные суммы. Откуда же можно получить столь ценные сведения.

Инсайдер кто это простыми словами

Инсайдеры – это лица, которые имеют доступ к конфиденциальным данным. Простыми словами это:

• Управляющие компаниями,
• Крупные акционеры,
• Топ менеджеры,
• Банкиры, юристы, главные бухгалтера,
• Информационные агентства,
• Персонал, приближенный к управлению.

Инсайдерская торговля может быть использована не только сотрудниками компании, но и связанными с ними людьми. Это могут быть:

• Близкие родственники,
• Друзья и знакомые,
• Бизнес-партнеры,
• Третьи лица, получающие доступ к инсайдерской информации за финансовую выгоду.

Мотивы у каждого инсайдера свои и не всегда это связано с деньгами.

Имея в распоряжении инсайдерскую информацию, эти люди имеют явное преимущество перед другими участниками рынка. Иными словами, они с большой вероятностью знают, что будет после публикации отчетности, соответственно могут использовать эту информацию в целях личного обогащения. Ниже мы рассмотрим примеры использования инсайдерской информации.

Неправомерное использование инсайдерской информации

Инсайдер – тот, у кого из-за служебного или личного положения есть возможность получать секретную информацию о делах коммерческого предприятия.

Так, к примеру, сотруднику большого холдинга становится известно, что его компания планирует выкупить фирму, ценные бумаги которой торгуются на бирже. Инсайдер в такой ситуации получает преимущество перед остальными игроками на бирже. В такой ситуации тот, у кого есть конфиденциальная информация, может воспользоваться ею, купить акции предприятия заранее и затем продать их, когда важная новость станет известна всем.

Предполагается, что биржевые торги должны быть честными и конкурентными, предоставляя равные условия всем инвесторам. Использование инсайдерской информации на рынке – прямая манипуляция стоимостью активов.

Определение

Инсайдерская информация – это секретная сведения, конфиденциальность которых не разглашается. Если кто-то каким-либо образом сможет овладеть ею, тогда он сможет легко контролировать и иметь преимущество перед остальными резидентами рынка.

Кто может быть владельцем инсайдерской информации:

• Руководство и вышестоящее начальство компаний. Без этих людей, не будут приниматься никакие действия касательно дальнейшего развития организации.
• Правительство стран и их близкие.
• Работники организаций. В то время, когда компания решит заняться разработкой нового продукта, реализовывать его будут работники организации. Следовательно, они получают конфиденциальную информацию компании.
• Банк, который занимается кредитованием компаний. Чтобы получить кредит в банке, компания обязана дать полный отчет, чем она занимается.
• Третьи лица. Нередко случается утечка информации. Это происходит из-за атак хакеров, человеческой ошибки или халатности работников.

В инсайдерской информации присутствуют коммерческие, служебные или банковские тайны:

• Финансовые отчеты организации. Доходность и чистая прибыль, если ее не обнародовали сами руководители.
• Сведения о M&A компаний.
• Информация о смене руководителей.
• Сведения о выпуске нового продукта.

Все эти факты считаются инсайдерскими, вплоть до того времени, пока организация сама об этом не расскажет официально.

Предусмотренная ответственность

За административное правонарушение по ст.15.21 КоАП РФ инсайдер может быть подвергнут штрафу, размер которого напрямую зависит от статуса виновного:

• обычный гражданин – от 3 до 5 тысяч рублей;
• лица, ответственные за принятие решений, — от 30 до 50 тысяч рублей;
• организация – от 700 тысяч рублей.

Уголовное преступление предполагает большую ответственность за аналогичные деяния с более серьезными последствиями.

Обратите внимание
В дополнение к вмененному наказанию может быть назначен запрет на осуществление профессиональной деятельности, т.е. лицо не должно занимать высокие должности в течение определенного периода времени

Часть 1 статьи 185.6 УК устанавливает ответственность за разглашение коммерческой тайны. За такой состав преступления возможен штраф (от 300 до 500 тысяч рублей или часть заработка), равно как и заключение в тюрьму на срок от 2 до 4 лет со штрафом или без него.

Часть 2 статьи 185.6 УК РФ устанавливает ответственность за передачу информации третьим лицам. Так, предусмотрены следующие виды наказания: штраф в виде разового платежа (часть дохода за период от 2 до 4 лет, штраф в сумме от 500 до 1000 тысяч рублей).

Споры вокруг деятельности инсайдеров

На протяжении длительного времени ведутся споры вокруг инсайдерской деятельности. Сторонники мотивируют свое мнение тем, что информация может находиться в руках только тех, кто самостоятельно ее собирает, опираясь на личные качества — внимательность, сообразительность и наблюдательность.

По сути, они считают выгоду, которую можно получить за счет инсайдерской информации, своеобразным вознаграждением за старания, приложенные к ее поиску.

Противники же опираются на аморальность данной деятельности как на один из основных аргументов. Связано это с тем, что инсайдеры обладают сведениями, которые дают им преимущество перед остальными участниками рынка.

Что дает мне программа Windows Insider?

• С помощью программы Insider Microsoft делает новые версии Windows доступными для широкого круга пользователей на ранней стадии. Ранее это существовало только для разработчиков.
• Вы получаете регулярные предварительные релизы и можете тестировать новые функции. Вы можете критически взглянуть на изменения в работе, стабильности или скорости даже до того, как будет выпущена следующая официальная версия Windows.
• Это дает вам представление о направлении развития Windows.
• С помощью обратной связи вы можете в определенной степени влиять на развитие операционной системы. Критическая обратная связь со многими инсайдерами уже привела к тому, что планируемые функции были отменены или были полностью изменены. Например, сегодняшний дизайн значка папки является результатом программы Windows Insider.

Громкие случаи использования информации инсайдеров

По-настоящему сложные и даже детективные истории выдачи инсайдерской информации случались в США. Одна из таких произошла в 1990 г. с Марком Джейкобом, сотрудником компании Emulex. Он знал об оформлении пресс-релиза компании и решил выпустить поддельный документ, где подробно рассказывал о плохом внутреннем положении фирмы. В результате акции обвалились, а Марк получил от этого приличную сумму.

Осознавая преступность своего поступка, он позаботился о конспирации: выпустил поддельный релиз не из дома, а из местной библиотеки. Однако Марк не учел, что компания легко может отследить место релиза. После этого полиция посмотрела записи с камер.

Одно из недавних нашумевших дел произошло в 2015 г. Три инвестора попытались заработать на двух поглощениях: компанией Integrated Device Technology конкурента PLX Technology и Salesforce компании Exact Systems. Инсайдер по имени Ашиш Аггарваль работал аналитиком в J. P. Morgan Securities и располагал секретными данными. Периодически он делился конфиденциальной информацией со своим другом, но в этот раз дело приобрело слишком крупный размах, поэтому всех причастных к нему поймали.

Один из немногих случаев в России произошел с 2011 по 2021 годы. Трейдер банка «Ак-Барс» Артем Люлинский продавал личные активы по завышенной цене, выкупая их с рабочего аккаунта. В 2021 г. его приговорили к 2,5 годам условного заключения с обязательством возместить банку потери в размере 75 млн руб.

Громкие случаи использования информации инсайдеров

Не одна компания пострадала в результате деятельности инсайдеров, и не один скандал возникал на этой почве.

Одним из самых громких стал скандал вокруг топливной компании Enron Corporation в 2001 году. В результате неправомерного использования инсайдерской информации, огромное количество инвесторов обанкротились и потеряли интерес и доверие к инвестиционным компаниям.

Бухгалтерия на протяжении полутора лет фальсифицировала данные о действительном положении дел в финансовой части. Это привело к тому, что инвесторы, неверно оценивая сложившуюся ситуацию, вкладывали деньги и не спешили их вернуть.

И случаи такого громкого разорения не единичны в истории.

Порядок доступа

Организация должна правильным образом оформить инсайдерскую информацию в виде соответствующего документа. В последнем необходимо указать соответствие законодательству РФ, дать определение используемым понятиям, предусмотреть порядок применения сведений и способы их защиты.

Компания должна указать список сведений, являющихся инсайдерскими. Указанная информация не должна противоречить законодательству. Необходимо предусмотреть круг лиц, имеющих доступ к этой информации. Например, в банковской организации к таким лицам могут быть отнесены:

• глава правления;
• участники совета директоров;
• заместители главы правления;
• участники управляющего органа;
• комиссии, отвечающие за ревизии и другие проверки;
• сторонние аудиторские фирмы;
• другие финансовые организации;
• сотрудники отдела оценки или сторонней оценочной фирмы;
• информагентства, раскрывающие предоставленную организацией информацию;
• рейтинговые агентства.

Получить доступ к этим сведениям могут только лица, с которыми заключены соответствующие соглашения. Так, доступ к определенным сведениям могут иметь сотрудники банка и его клиенты. Объем доступной информации определяется локальными нормативными актами организации.

Для получения доступа третьим лицом, может быть составлен отдельный документ, объясняющий причину предоставления сведений. Предоставляя данные определенному кругу лиц, компания может затребовать подписание соглашения о неразглашении.

Предвидение человеческого поведения

Хотя профессионалы в области информационной безопасности склонны искать технические индикаторы действий инсайдеров, больше всего информации о возможных проблемах дает анализ поведения людей и его отклонения от обычного.

Майкл Тайс посоветовал обращать внимание на поведенческие индикаторы: личные предрасположенности людей, задаваться вопросами о том, каков их темперамент, как они справляются с определенными вещами? Также важно знать о личных, профессиональных и финансовых факторах стресса, которым люди подвержены и то, как они с ними справляются. И, наконец, самым показательным является поведение, которое они демонстрируют

И, конечно, необходимо доводить до людей «что такое хорошо, что такое плохо»

Скажем, военнослужащий может организовать утечку стратегически важной информации просто сообщив в соцсети о месте своего пребывания

Какие черты характера у аутсайдера?

Аутсайдеры – это люди с низкой самооценкой, не умеющие выбивать себе «место под солнцем». В эпоху всеобщего равноправия общество всё равно распределяет роли в социуме. В каждом коллективе есть лидеры, есть середнячки, и есть изгои. С изгоями никто не считается, их не ценят и тут же о них забывают. Это не хорошо и не плохо, это обычная модель экосистемы, в которой каждая ниша должна быть занята. Конкуренция теряет смысл, если все имеют равные способности и силы.

Аутсайдеры даже не вступят в борьбу, так как заранее уверены в своём проигрыше. Они предпочтут постоять в сторонке и только наблюдать, как жизнь проходит мимо. И это не лень, а страх оказаться в центре внимания, стать объектом насмешек. Застенчивости у аутсайдера в избытке, и она заслоняет собой все таланты, которыми обладает человек.

Часто аутсайдеры завистливы и обидчивы. Они всегда найдут оправдание и не устают жалеть себя. Аутсайдер молчалив и предпочитает жизнь отшельника, сторонясь любых праздников и развлечений.

Инсайдеры в бизнесе

Если рассматривать этот термин с точки зрения финансовой структуры, то инсайдерами в стандартной компании являются – директора, главные менеджеры и управленцы. Так как именно эти лица имеют служебный доступ к секретной и главной информации заведения.

Если рассматривать понятие в глобальном ключе, то можно выделить ряд похожих терминов:

1. Властитель.
2. «Человек-изнутри».
3. Член совета директоров.
4. Осведомленный.

Однако человек, который имеет осведомленность о делах компании, учреждения или государства, не всегда является инсайдером. Определяет роль очевидца и «инсайдера» его активное участие в процессах.

Что такое инсайд

Приходя на фондовый рынок, мы видим перед собой кучу разной информации: свечные и линейные графики, цены в биржевом стакане, локальные максимумы и минимумы. У многих начинающих трейдеров складывается впечатление, что все участники находятся в равных условиях и имеют одинаковый шанс на успех. Нужно всего лишь правильно проанализировать ситуацию на рынке, поймать момент и заработать миллионы. Правда, в действительности не все так просто.

Оказывается, некоторые инвесторы опираются не на общедоступную информацию, а на инсайды. Эти люди, как правило, работают в компаниях и имеют первоочередной доступ к непубличным внутренним фактам. Их называют инсайдерами, а информацию инсайдерской или просто инсайдом. Для наглядности разберем пример.

Анна работает менеджером в банке А. Каждый день ей приходиться иметь дело с различными компаниями-партнерами. Не так давно она узнала, что финансовые показатели банка Б находятся в очень плачевном состоянии. Их менеджмент столкнулся с ростом невозвратов по потребительским кредитам. Ситуация критичная, так как люди требуют депозиты назад, и в скором времени расплачиваться будет нечем. Пока что никаких официальных заявлений не делалось, и в СМИ информация не просочилась. Анна узнала о ситуации в банке Б, так как он является партнером банка А. В связи с этим она решает продать акции банка Б на бирже в шорт. Ее прогноз оправдывается, и она зарабатывает кругленькую сумму.

В приведенном примере Анна — работник внутри фирмы, которому доступна инсайдерская информация. Но не только сотрудники являются инсайдерами. По сути, к ним можно отнести любое физическое/юридическое лицо, которое так или иначе получает сведения, недоступные массам, через СМИ, интернет или другие источники. Ими могут выступить внешние аудиторы, биржи, любые торговые партнеры и так далее.В целом инсайд существует столько, сколько существуют фондовые рынки и торги на них. Естественно, с развитием технологий видоизменилась и инсайдерская информация. А насколько сильны изменения и что сегодня относят к инсайду?

Что делает человека аутсайдером в обществе?

Аутсайдер на работе никогда не стремится выделиться. Это безынициативный субъект. Его не приглашают на корпоративы потому, что просто забывают о его существовании. Это тихоня, который сидит в уголочке, не просит прибавки к зарплате, ни с кем не спорит, и молча делает свою работу.

Чаще всего, аутсайдер по жизни не имеет чётких жизненных планов. Он просто плывёт по течению, не пытаясь бороться. Учится и работает там, куда его пристроили родители, да и в брак вступает только по родительскому настоянию.

Важно: не нужно путать понятия инсайдер и аутсайдер. Несмотря на свою схожесть, эти термины имеют абсолютно разное значение

Инсайдер – это человек, владеющий закрытой информацией. Секретные сведения делают инсайдера ценным человеком. Хотя и аутсайдер может быть инсайдером. Ведь и коллектив в супер-секретной службе может состоять из лидеров и аутсайдеров.

Особенности злодеяния

Специфика преступных деяний, связанных с применением инсайдерской информации, заключается в том, что совершить их могут только компетентные субъекты, включенные в соответствующие списки должностных лиц и имеющие статус инсайдера, то есть имеющего доступ к данным, способным подорвать финансовую устойчивость рынков ресурсов, фондов или валют.

Использование подобной закрытой информации третьими лицами не может быть классифицировано, как инсайдерство, так как отсутствует специальный субъект, которого следует установить и доказать, что именно он стал источником распространения конфиденциальных данных.

Понятие и состав преступления

Противоправным является намеренное использование информации, отнесенной к инсайдерской, с целью извлечения прибыли или предотвращения убытков, а также передача конфиденциальных данных посторонним лицам, с целью использования в аналогичных целях, путем побуждения, убеждения или иной мотивации. Использование информации, представляющей коммерческую, государственную, корпоративную или иную тайну, может осуществляться в отношении любого финансового инструмента, обращающегося на рынке в режиме свободного доступа.

Чтобы преступное деяние было признано состоявшимся, необходимо сочетание нескольких составляющих, а именно:

• должна свершиться сделка на фондовом рынке, в отношении валюты или сырьевых ресурсов, причем объем и характер сделки должен идти в разрез с общедоступными сведениями и прогнозами в отношении динамики торгов;
• лицо, совершившее сделку с финансовыми инструментами должно являться инсайдером, полный перечень которых определяется ст.4 № 224-ФЗ и включает в себя 13 категорий субъектов, или иметь взаимосвязь с подобным индивидом;
• основанием для принятия решения о совершении сделки на рынке должна являться информация, не доступная в средствах массовой информации или интернете, а также в среде профессиональных участников рынка на правах свободного распространения;
• источником инсайдерской информации, если противоправную сделку совершило постороннее лицо, должен являться ответственный представитель одного из участников рыночных взаимоотношений, включенный в список инсайдеров;
• результатом сделки стало получение прибыли, нанесение ущерба другим субъектам или предотвращение собственных потерь в размере, превышающем 2,5 млн. рублей.

Квалифицирующие признаки и нормы законодательства

Для отнесения использования инсайдерской информации к уголовно-наказуемым проступкам по ст.185.6 УК РФ необходимо, чтобы была превышена сумма в 2,5 млн рублей за счет одной из следующих манипуляций:

• получен доход от сделки, превышающий величину, подразумеваемую при нормальном стечении обстоятельств;
• предотвращены убытки, предполагавшиеся из текущего состояния рынка;
• нанесен ущерб гражданам или федеральным структурам.

Когда сумма ущерба не достигла 2,5 млн. рублей, то отнести действия инсайдера к противоправным необходимо, но уже в контексте ст.15.21 или ст.15.35 КоАП РФ.

Какие действия считаются неправомерными?

Неправомерным является использование закрытой для общего доступа информации одним из следующих способов:

• в собственных корыстных целях для получения дохода или снижения убыточности;
• в интересах собственного бизнеса или во вред конкурентам, путем совершения сделок на рынках от собственного имени или при посредничестве других лиц;
• раскрытие конфиденциальных данных (инсайдерской информации) третьим лицам, чтобы они использовали её в собственных или согласованных корыстных целях.

Что делать если произошла утечка данных?

Если при поведении переговоров, встречи либо в частной беседе вы неожиданно проговорились, не стоит паниковать. Прежде всего, нужно четко выяснить — какая именно информация была передана и к каким последствиям может привести данная утечка.

После этого необходимо подготовить эту информацию к обнародованию и в как можно короткий срок предать огласке, дабы все участники рынка остались в равных условиях.

Не стоит забывать о подписках о неразглашении и прочих бумагах, регламентирующих ваше право на обнародование информации. Не стоит действовать в обход начальства, лучше согласовать все дальнейшие действия и получить необходимые разрешения.

Ответственность за незаконное использование инсайдерской информации

Нормы права охраняют такую информацию от разглашения. Поэтому за подобные действия предусмотрены несколько видов ответственности.

Административная ответственность по статье 15.21 КоАП РФ наступает в результате неправомерного использования инсайдерских данных. Физические лица за это заплатят штраф от 3 до 5 тысяч рублей, а юридические – от 30 до 50 тысяч или будут дисквалифицированы на 2 года.

Уголовное наказание назначают за использование информации в своих целях. В частности, за манипулирование рынком. Штраф в этом случае составит 300 тысяч рублей, а при крупном ущербе от действий инсайдера, его могут лишить свободы на 6 лет.

Что такое inside?

Не зря в заголовке присутствует английское слово. Объект исследования отсылает нас к языку Марка Твена и Эрнеста Хемингуэя. «Инсайд» – это калька, которая означает «внутри». То есть речь идет о чем-то, предназначенном для внутреннего пользования. Обычно это информация и, как правило, весьма ценная.

Например, если в фирме будет меняться руководство, то инсайдером может выступить секретарша шефа. Так получилось, что она разносила кофе при важных переговорах и краем уха услышала, что ее начальника в недалеком будущем должны снять.

Порой кто-то намеренно распространяет какую-то информацию, называя ее инсайдерской. Теперь многое можно продать, но информация из самого «чрева» многомиллионных корпораций стоит очень дорого. Может быть, вышеупомянутая секретарша продаст то, о чем она узнала из какой-нибудь газеты? Этого никто предсказать не может. Но в коллективе она точно будет нарасхват.

Как заработать на инсайде частному инвестору

Частные инвесторы могут заработать на инсайдерской торговле без всякого нарушения закона. Для этого достаточно следить за отчетами, которые публикуют о сделках, совершенных инсайдерами. Например, агрегатор finviz.com собирает в одном месте все отчеты по форме 4, которую требует заполнить SEC американским инсайдерам.

Ниже вы можете увидеть фрагмент таблицы с инсайдерскими сделками.

Инвестор видит имя инсайдера, его отношение к конкретной компании, дату и вид сделки, цену и количество купленных/проданных акций, общую сумму сделки и количество ценных бумаг, которым он стал владеть после совершения операции.

Эта информация не является призывом срочно совершить точно такую же операцию, а лишь поводом подробнее изучить компанию.

Sec Form 4 – еще один абсолютно легальный и бесплатный ресурс для поиска инсайдерских сделок.

С использованием инсайда надо быть осторожным. Не всегда покупка или продажа ценных бумаг одним из топ-менеджеров является сигналом к такому же действию со стороны частного инвестора. Причины сделки могут быть банальными:

• продажа акций с целью постройки собственного дома, организации нового бизнеса, оплаты образования ребенка в зарубежном вузе и пр.;
• поддержка падающих котировок, чтобы успокоить инвесторов и показать, что у компании все хорошо, раз сам директор покупает бумаги на такие крупные суммы;
• покупка новых акций, чтобы увеличить долю в компании;
• продажа, чтобы зафиксировать прибыль.

Причины могут быть не связаны с какими-то событиями в деятельности компании, а иметь чисто личный окрас. Поэтому только анализ эмитента поможет принять взвешенное решение о покупке ценных бумаг в свой инвестиционный портфель.

Виды инсайдерской информации

В начале ХХ века все было достаточно просто. Компьютеров не было. Инсайдер звонил брокеру и говорил, что тому нужно сделать. Тот набирал своих друзей или родственников. В итоге именно эта группа лиц делала хороший профит. В то время как обычные торгаши, естественно, резкий скачок цен не улавливали.

Сейчас все гораздо строже. За 100 лет государство основательно погрузилось в фондовые биржи. В каждой стране тщательно разработано законодательство, запрещающее распространение инсайда. Кроме того, в самих фирмах существуют внутренние службы безопасности, которые призваны предотвратить любые утечки на сторону.

Ирина Яшунина, операционный директор «ДЛЛ Лизинг»:

— Инсайдерская информация — это информация, которой владеют менеджеры и сотрудники компании, которая не является публичной, но так или иначе становится известна сотрудникам, вовлеченным в проекты и процессы компании. Инсайдерская информация может быть самой различной: финансовая (резкое ухудшение или улучшение ситуации в компании), юридическая (судебные процессы, штрафы и другое), HR (увольнение или наем руководителей), информация по стартующим или завершающимся проектам, динамика продаж, цен и многое другое. Незапланированное компанией разглашение этих данных может иметь негативные последствия, в том числе прямые убытки или репутационные риски, и поэтому эти данные имеют гриф конфиденциальности.

Стоит отметить, что не вся непубличная информация о компании является инсайдом. Зачастую СМИ (обычно желтая пресса) специально запускают какую-нибудь утку. Иногда даже непреднамеренно. Например, газета сообщает, что в неком ОАО «Крокус» начались непредвиденные проверки со стороны налоговой. Все деньги руководство отмывало через офшоры. В связи с этим у инвесторов ОАО «Крокус» большие проблемы. В это же время акции одноименной компании начинают снижаться на бирже. Однако в организации, торгуемой на фондовом рынке, не происходило никаких проверок. Оказывается, что есть два ОАО «Крокус» в двух разных городах. В том, что не торгуется на бирже, действительно прошли проверки налоговой, а в другом нет. Однако трейдеры, узнав новость, тут же стали избавляться от ценных бумаг. Это пример просто биржевых слухов, а не инсайдерской информации. Если бы народ поинтересовался, о какой компании речь, рывка вниз не было бы.К инсайду же относятся следующие вещи:

• какая-либо информация о проверках в организации;
• данные о привлечении к ответственности должностных лиц;
• факты, связанные с проведением торгов на бирже;
• иные предусмотренные внутренними документами случаи.

Многие компании обязаны публиковать перечень того, что относится к инсайдерской информации в их случае, на своих официальных сайтах. К таким организациям относятся: управляющие компании, эмитенты ценных бумаг (в том числе зарубежные), банки, депозитарии, клиринговые организации, профессиональные участники рынка ценных бумаг, некоторые информационные агентства и лица, которые присваивают кредитные рейтинги.Чуть выше мы уже говорили о том, что распространять инсайд запрещено. А так ли суровы наказания за это?