Всё о etf на московской бирже: актуальный список 2021 + стоит ли покупать

Как купить ETF на Московской бирже

Для приобретения ETF открываете брокерский счет. Просто подаете заявку в торговом терминале Московской биржи, ждете, пока стоимость вырастет.

Предлагаю вашему вниманию видео с пошаговой инструкцией о том, как приобрести ETF на Мосбирже: (видео)

Список надежных брокеров

Для получения доступа на Московскую биржу необходим брокер. Для ETF проще работать с российскими брокерами, но подойдет любой, у которого есть доступ на Мосбиржу.

Ознакомиться со списком брокерских организаций, их условиями и тарифами можно в таблице:

Надежные российские брокеры

Название	Рейтинг	Плюсы	Минусы
Финам	8/10	Самый надежный	Комиссии
Открытие	7/10	Низкие комиссии	Навязывают услуги
БКС	7/10	Самый технологичный	Навязывают услуги
Кит-Финанс	6.5/10	Низкие комиссии	Устаревшее ПО и ЛК

Составление инвестиционного портфеля из ETF

Из 9 разобранных крупнейших ETF я сделал портфель. В результате получились следующие показатели при историческом моделировании за 7 лет. Лучшее значение по коэффициенту Шарпа (доходность/риск) показал портфель составленный только из 2 активов: QQQ и AEG. Они имеют максимальное отличие в классе активов (акции, облигации).

Распределение активов

На графике ниже показана динамика смоделированного портфеля из ETF с 2013 по 2020 год ↓

Доходность инвестиционного портфеля 70%

Итоговая доходность: 70%

Максимальная просадка по портфелю: -3,7% (что очень мало, несмотря на кризис 2014 и 2020 года)

Коэффициент Сортино 3.01 (очень хорошие показатели). см. → Коэффициент Сортино. Формула. Пример. Применение

Вывод

Использование ETF фондов позволяет широко диверсифицировать активы и подобрать их для своего инвестиционного портфеля максимизурующие доходность или снижающие риски в зависимости от стратегии инвестирования.

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций

Особенности МосБиржи

МосБиржа — российский биржевой холдинг, образован в 2011 г. в результате слияния ММВБ (Московской межбанковской валютной биржи) и РТС (Российской торговой системы). Относится к высокомаржинальному бизнесу. Располагает потенциалом возможностей в будущем на российском финансовом рынке.

Основная функция биржи — обеспечивать ликвидность, гарантировать безопасность сделок и сохранность средств инвесторов. Это посредник, который берет комиссию и получает доход при любой ситуации на рынке.

МосБиржа — крупнейший российский биржевой холдинг.

Доля комиссионного дохода в общей структуре МосБиржи — 67%, а к 2024 г. планируется достичь 70%.

Складывается показатель из комиссий на расчетные, депозитарные, ИТ-услуги, листинг и прочие операции, доход за расчет средств клиентов (33%), денежные остатки инвесторов срочного рынка. В настоящий момент размещение капитала на счете становится менее выгодным, поскольку ЦБ понижает процентную ставку.

В структуре доходов крупных зарубежных бирж занимает почетное место сегмент «Данные» — дополнительная платная информация о котировках и аналитике. На Московской бирже такое направление не развито.

Облигационные ETF-фонды

Облигационные фонды — надежный инструмент финансирования, которые предпочитают инвесторы, не готовые к рыночным рискам. Такие фонды имеют прогнозируемые доходы, невысокую волатильность (устойчивость цены) и строгий срок возврата средств по номинальной стоимости облигации.

Основные типы облигаций:

1. ОФЗ (облигации федерального займа) с постоянным фиксированным купоном: цена устанавливается на момент выпуска бумаги и не меняется до окончания срока действия покупки облигации.
2. ОФЗ с индексируемым номиналом: годовая ставка установлена на низком уровне, но предусмотрена индексация на случай инфляции.
3. Облигации с переменным купоном: выгодны, когда ключевая ставка ЦБ выше, чем уровень инфляции.
4. Облигации с амортизированным купоном, где погашение возможно частями.

Облигационные фонды обеспечивают хорошую надежность вложений.

Например, FinEx FXRU — еврооблигации (облигации в евро), принадлежащие 24 российским эмитентам. Объем активов фондов — более 108 млрд долларов.

Если меняются ставки на рынке, то меняется и рыночная цена облигаций. Доходность будет отличаться от купонной, поэтому рекомендуется смотреть на показатель эффективной доходности к погашению при текущей рыночной цене.

Преимущества облигационных ETF-фондов:

• риск дефолта сводится к минимуму;
• фиксированный характер выплат.

Плюсы и минусы

Среди ключевых преимуществ инструмента стоит выделить:

• доступность – стоимость одного пая зачастую значительно ниже, чем цена одной входящей в состав компании;
• простота – для инвестирования достаточно выбрать подходящий ETF и приобрести актив, не требуется наличие профессиональных сертификатов;
• потенциал – в большинстве случаев инвестируют в крупные зарубежные компании, среди которых наблюдается стабильный прирост;
• сокращение издержек – вкладчикам не требуется уплачивать налог за перераспределение состава портфеля, соответствующее обязательство возложено на провайдера;
• диверсификация – вложения в фонды позволяет сократить риски, при этом добиться доходности выше, чем по вкладам.

Несмотря на достоинства ПИФ, существуют также недостатки. Первый из них – комиссия за управление. Компании взимают порядка 0,9% от вложенной суммы за выполнение собственной работы, в частности, за отслеживание котировок и формирование портфеля.

Второй минус – на российском рынке фонды не предоставляют дивиденды. Накопленные средства реинвестируются, что позволяет увеличить стоимость портфеля. Участник сможет получить доход только за счет разницы курса. Единственным ETF с дивидендами является RUSE от ITI Funds.

Vanguard FTSE Developed Markets ETF

Фонд (VEA, основан 2007 г.) предоставляет возможность вложиться в акции большой капитализации не только американских компаний, но и развитых иностранных рынков, включая западную Европу, Японию и Австралию. Осуществляет следование за индексом MSCI EAFE Index.

Фонд также как и Vanguard включает в себя более 1000 акций в совокупности со страновой диверсификацией. VEA включает в себя акции таких компаний: Nestle (NESN), Roche Holding (ROG), Samsung Electronics (005930), Novartis (NOVN), Toyota Motor (7203) и др.

В таблице представлены ключевые критерии фонда ↓

Параметры фонда	Значение
Тикер	VEA
Тип	Фонды акций иностранных компаний большой капитализации
Затраты на вложение (Expense Ratio)	0,05%*
Количество активов	1845
Прибыльность
Доходность за 5 лет	16,06%
Доходность за 3 года	6,8%
Дивиденды	3,2%
Риск
Волатильность	3,5%
Коэффициент бета (β)	0,93
Оценка по мультипликатору
P/E	15,9

Примечание: *одна из самых низких комиссий на управление среди аналогичных фондов.

На рисунке ниже показана динамика стоимости ETF фонда VEA ↓ Фонд имеет достаточную устойчивость (низкие просадки) во время кризиса и подходит для консервативного инвестора.

Фонд позволяет провести широкую диверсификацию в акции развитых рынков

Может ли что-то повлиять на надежность ETF

Рыночный риск присутствует всегда, но не является основополагающим в критериях надежности фонда. В случае ликвидации фонда ценные бумаги распродаются, и деньги перечисляются на счет инвестора.

На надежность ETF влияют факторы:

• высокая ошибка слежения — неточное повторение индекса, поэтому следует изучить информацию на сайте Московской биржи;
• появление ETF, имеющих стратегию активного управления.

Сформировать хороший инвестиционный портфель не так сложно, как инвестировать в отдельные ценные бумаги на рынке. ETF-фонды на Московской бирже все больше становятся популярными, и их количество только растет с каждым годом.

Что такое ETF?

Аббревиатура ETF раскрывается как Exchange Traded Fund. На русский это можно перевести примерно как «фонд, торгуемый на бирже».

Как формируется и как работает ETF?

А если в одном инструменте таких компаний будет несколько? Тогда, покупая «сборную солянку», Вы рискуете уже гораздо меньше! Ведь все риски (как, впрочем, и доходность) усредняется. И даже если одна компания вдруг показывает «минус», доходность остальных полностью перекрывает инвестору убыток.

Это основной принцип формирования любого индекса. Например, индекс S&P 500 аккумулирует акции 500 гигантов США. Причем, состав индекса время от времени обновляется. Сегодня сюда входят акции таких компаний как Amazon, American Express, Apple, Bank of America, Coca Cola и других.

Может ли частный инвестор купить маленький кусочек индекса? Может – в виде ETF! ETF – это биржевой актив, который более-менее точно движется за «родным» индексом. Покупая инструмент под кошмарным названием SPDR S&P 500 ETF, Вы сразу покупаете акции ПЯТИСОТ американских компаний из индекса S&P 500!

Чтобы было еще понятней, что это такое, взглянем на термин под неожиданным углом.

Представьте, что Вы готовите винегрет. Берете свеклу, картошку, лук и дальше по списку. В нашем примере это будут компании МакДоналдс, Майкрософт и Кока-Кола. Режем все на мелкие кусочки – получаем акции компаний.

Перемешиваем все ингредиенты в большой миске – и формируем индекс (например, S&P 500). А маленькая порция винегрета на отдельной тарелочке и будет нашим ETF (или биржевым фондом).

Конечно, такое грубое определение ETF не учитывает кучу мелких нюансов. Но основная идея биржевого фонда состоит именно в этом — биржевой инструмент точно копирует те активы, которые его формируют. И купить его может любой частный инвестор! Да, и самое главное – ETF свободно крутятся на бирже как обычные акции или облигации. А многие фонды еще и платят держателям паев дивиденды!

Если вам стало интересно узнать, как именно с технической точки зрения устроен этот интереснейший продукт и из чего он состоит, то рекомендую вот эту статью.

На мой взгляд, у ETF есть один-единственный минус – длинные неудобоваримые названия на английском языке.

Расчет комиссий

Комиссия в ETF (Expense Ratio) — стоимость издержек компании-провайдера, т. е. процент, который взимается с держателя товарных ценностей за управление фондом. У компании FinEx в России комиссионный сбор составляет 0,2%-0,95%, у американской Vanguard S&P ETF с тикером VOO — 0,03%.

Комиссия в ETF — процент, который взимается за управление фондом.

Расходы на управление ежедневно удерживаются из чистых активов фонда и учитываются в цене бумаги. Например, если у FinEx FXRL величина издержек — 0,90% в год, то каждый день из чистых активов фонда удерживается 0,0025% их стоимости. Если цена не меняется, акция теряет 0,0025% каждый день.

Причины низкой комиссии ETF:

• принадлежность к индексным фондам;
• сделки происходят на фондовой бирже;
• большая сумма активов под управлением;
• тенденция к снижению комиссий американских и европейских фондов.

Стандартная брокерская комиссия за покупку и продажу ценных бумаг взимается сверх стоимости ETF при совершении сделки и составляет около 0,05%.

Выгодный тариф инвестора складывается из ответов на вопросы:

• какая сумма будет затрачена на инвестиции;
• с какой частотой совершаются сделки и пополнение инвестиционного счета;
• какова минимальная сумма на счете.

Налогообложение прибыли на ETF

Большинство ETF на Мосбирже реинвестируют дивиденды, а не выплачивают их инвесторам. В первом случае в пользу государства фонд выплачивает 15%, а во втором случае вкладчик самостоятельно платит 13%.

Если клиент брокера продает ценные бумаги дороже, чем купил, он платит налог с дохода. Например, паи были куплены на сумму 20000 руб., через полгода они были проданы за 23000 руб. При этом была взята комиссия 20 руб. в первом случае и 23 руб. во втором. Для вычисления налога используется следующая формула: 23000 — 20000 — 23 — 20 = 2957 руб. 2957 х 13% = 384 руб.

Большая часть брокерских компаний самостоятельно рассчитывает и удерживает налог, поэтому самостоятельно делать ничего не нужно. Если купить ETF и владеть ими 3 года, а потом продать активы, налог можно не платить.

Налогообложение ETF в России

Для фондов, обращающихся на Московской бирже, действует стандартная налоговая ставка. 13% с прибыли.

Как за счет роста стоимости, так и на получаемые дивиденды.

Для иностранных ETF, купленных через зарубежного брокера можно попасть на 30% налог.

Его можно уменьшить до 13%. Между странами, например Россией и США подписано соглашение о избежании двойного налогообложения. Для этого нужно заполнить форму W-8BEN.

В результате, при получении дохода от ETF (при продаже или получении дивидендов), американский брокер автоматически удержит 10% в виде налога на прибыль. Оставшиеся 3% нужно будет заплатить в РФ. По истечении календарного года. Заполнить налоговую декларацию (рассчитывав самостоятельно сумму оставшегося к уплате налога).

Лучшие акционные фонды

Чтобы инвестору удобнее было отслеживать динамику рынка, придумали индекс Московской биржи и РТС. Индекс включает наиболее ликвидные и динамичные акции 50 компаний России, список которых ежеквартально пересматривается. Эмитенты распределены по секторам экономики.

Характеристики акционных фондов представлены в таблице.

Наименование фонда	Особенности
«Сбер Управление Активами»	Налоговые льготы; Стоимость чистых активов (СЧА) — более 7 млрд руб., что делает фонд самым крупным в России и лидером по капитализации. Показывает накопленную доходность. Низкая ошибка слежения. Комиссия — 1%.
«Тинькофф Инвестиции»	Стоимость пая — от 5 руб. и самый низкий порог входа. СЧА — 260 млн руб. Комиссия — 0,79%.
АО ПАО «Банк ВТБ»	Отслеживает индекс полной доходности нетто (реинвестирует полные дивиденды). СЧА — 700 млн руб. Комиссия — 0,69%, заложена в стоимость акций.
ITI FUNDS	Налоговых льгот нет. Выплачивает дивиденды, но налоги инвестор уплачивает самостоятельно. Дивидендная доходность — менее 5%. Комиссия — 0,65%.
FinEX	Реинвестирует полученные дивиденды, но платит с них налог 10%. СЧА — более 3 млрд руб.; Ошибка слежения — 0,61%, комиссия — 0,9%. Содержит самый патриотичный портфель — FLRX, состоящий из российских акций.

Все фонды доступны для покупки на МосБирже, зарегистрироваться можно через официальные сайты или мобильные приложения Тинькофф банка, Сбера и других популярных систем.

Сравнение — какой фонд выбрать

Выбирая ЕТФ, нужно обращать внимание на доходность и степень риска. Имеет значение сумма, которой располагает инвестор

С точки зрения прибыльности хорошо себя показали FXIT, FXGD. Но необязательно покупать паи какой-то одной компании или вкладывать все средства в 1 ЕТФ. Лучше всего составить портфель из нескольких фондов. Это позволит диверсифицировать вложения, максимально снизить степень риска.

Полезно распределить капитал по фондам разных стран. Можно вложиться в США и Россию, Германию или Китай. Хорошим вариантом станет покупка ЕТФ FXWO — на акции всех крупных предприятий мира. В этом случае инвестор одновременно вкладывается во все государства, в разные отрасли. Даже если финансовая ситуация в одной стране или отрасли ухудшится, то другие обеспечат прирост капитала. Это поможет не только сохранить средства, но и преумножить их.

Где купить ETF?

Так как ETF обращаются на бирже, то и купить их можно там. Для этого понадобится получить доступ к торгам. Через брокера.

Брокер — это посредник между инвесторами и биржей.

Алгоритм следующий:

1. Выбираете  надежного брокера с адекватными тарифами.
2. Заключаете с ним договор на брокерское обслуживание (многие позволяют открывать счет онлайн, без посещения офиса).
3. Пополняете счет и совершаете сделки (покупку ETF) через торговый терминал или мобильное приложение.

Биржевые фонды можно купить:

• на Московской бирже (доступ дает любой российский брокер);
• на бирже Санкт-Петербурга (не у всех брокеров есть выход);
• через иностранного брокера.

ETF на Московской бирже

Инвесторам доступны почти 3 десятка ETF и БПИФ. В основном на индексы акций и облигаций. Развитые (США, Германия, Англия, Япония, Австралия), развивающие (Китай, Россия, Казахстан) рынки.

Как от провайдеров (FINEX, ITI), так и крупнейших банков (Сбербанк, ВТБ, АЛЬФА, Газпромбанк).

ETF на Санкт-Петербургской бирже

На бирже Санкт-Петербурга производится торговля иностранными ETF. В данный момент доступны 77 фонда от ведущих мировых провайдеров:

• Vanguard;
• iShares;
• SPDR;
• Invesco.

Иностранные ETF

Количество ETF, доступных для покупки в России ничтожно мало. Проблема решается выходом на зарубежного брокера. В итоге инвестор получает доступ к нескольким тысячам мировых ETF. С более низкими комиссиями.

Иными словами. Владение иностранными ETF обойдется в разы дешевле. А вот суммарные комиссии за сделки + возможная обязательная месячная плата зарубежному брокеру в разы дороже.

В итоге, выход на иностранного брокера будет целесообразен при определенном размере капитала. От 10-15 тысяч долларов минимум.

Какие ETF можно купить? Какая у них доходность, расходы, дивиденды?

Есть 2 ресурса, на которых представлена информация по большинству мировых ETF. С возможностью фильтрации и поиска нужных фондов:

• etfdb.com;
• etf.com.

Сервисы FinEx

Сегодня компания FinEx Funds plc предоставляет инвесторам возможность торговли инвестиционными фондами, обеспечивая их инвестиции в международные индексы или золото. Инвестиции в ETF дают инвестору возможность усиления своих портфельных инвестиций за счет высоконадежных бумаг иностранных компаний и получения дополнительной выгоды благодаря низкорискованным вложениям в еврооблигации и драгоценные металлы.

Управляющей компанией FinEx для российских инвесторов создан ряд преимуществ:

• простая торговля — фонды торгуются аналогично обычным акциям;
• прозрачные инвестиции в режиме онлайн;
• возможность использования любого вида стратегий;
• выбор аллокации, то есть, определения стратегии и тактики управления своим инвестиционным портфелем.

Инвесторы могут воспользоваться такими сервисами, как:

• раскрытие списка Уполномоченных лиц на следующий день после начала торгов;
• объявление расчетной стоимости бумаг каждые десять минут в рамках сессии;
• раскрытие данных по дневным объемам сделок.

Таким образом, российские инвесторы имеют все возможности для эффективных инвестиций в новый для них инструмент.

Приобрести акции фондов FinEx на Московской бирже можно любым способом: через брокера или другого участника торгов, не зависимо от наличия у него статуса маркет-мейкера. Брокеры предоставляют возможность возможность покупки акций через интернет и по телефону.

Vanguard Total Stock Market ETF

Фонд (VTI, основан 2001 г.) вкладывается во множество американских крупных компаний различных отраслей. Фонд следует за индексом CRSP US Total Market Index, и включает акции таких компаний как: Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Facebook (FB), Alphabet (GOOG), Visa (V) и др.  Параметры фонда следующие ↓

Параметры фонда	Значение
Тикер	VTI
Тип	Фонды акций компаний большой капитализации
Затраты на вложение (Expense Ratio)	0,03%
Количество активов	1599
Прибыльность
Доходность за 5 лет	65,9%
Доходность за 3 года	38,8%
Дивиденды	1,7%
Риск
Волатильность (σ)	10,9%
Коэффициент бета (β)	1,03
Оценка по мультипликатору
P/E	22

Из-за широкой диверсификации VTI имеет ровный повышательный тренд с низкой волатильностью.

Широко диверсифицированный фонд VTI. Популярен среди инвесторов как бенчмарк по оценке эффективности собственных инвестиционных портфелей

Плюсы и минусы ETF фондов

По данным ETF.com (дочерняя компания Чикагской биржи опционов), в 2020 году в ETF, котирующиеся в США, поступило 507,4 миллиарда долларов. Это число на 55% выше притока в ETF в 2019 году. Инвесторы устремились в ETF из-за их простоты, относительной дешевизны и доступа к разнообразному продукту.

Плюсы инвестиций в ETF

• Диверсификация. Хотя о диверсификации легко думать в смысле широких рыночных вертикалей – например, акций, облигаций или конкретного товара – ETF также позволяют инвесторам диверсифицироваться по горизонтали, как отрасли. Чтобы купить все компоненты определенной корзины, потребуется много денег и усилий, но одним нажатием кнопки ETF предоставит эти преимущества вашему портфелю.
• Прозрачность. Любой, у кого есть доступ в Интернет, может отслеживать ценовую активность конкретного ETF на бирже. Кроме того, авуары фонда раскрываются общественности каждый день, тогда как с паевыми фондами это происходит ежемесячно или ежеквартально.
• Налоговые льготы. Инвесторы обычно облагаются налогом только при продаже инвестиций, тогда как паевые инвестиционные фонды несут такое бремя в ходе инвестирования.

Минусы инвестирования в ETF

• Торговые расходы. Затраты на ETF не могут ограничиваться соотношением расходов. Поскольку ETF торгуются на бирже, с них могут взиматься комиссионные от онлайн-брокеров. Многие брокеры решили снизить комиссию ETF до нуля, но не все сделали это.
• Возможные проблемы с ликвидностью. Как и в случае с любой другой ценностью, когда придет время продавать, вы будете зависеть от текущих рыночных цен, но ETF, которые не торгуются так часто, будет сложнее сбывать.
• Риск закрытия ETF. Основная причина этого заключается в том, что фонд не привел достаточно активов для покрытия административных расходов. Самым большим неудобством закрытия ETF является то, что инвесторы должны продавать раньше, чем они могли предполагать, и, возможно, в убыток. Есть также раздражение от необходимости реинвестировать эти деньги и возможность неожиданного налогового бремени.

Лучшие индексные ETF.

Биржевые фонды акций обеспечивают доступ к портфелю публично торгуемых акций и могут быть разделены на несколько категорий в зависимости от того, где акции котируются, выплачиваются ли дивиденды или в каком секторе они находятся. Таким образом, инвесторы могут найти вид фондов акций, в которых они хотят участвовать, которые соответствуют определенным критериям.

Узнайте все про биржевые фонды Тинькофф.

Индексные ETF, как правило, более волатильны, чем другие виды инвестиций, но они подходят для долгосрочных инвесторов, стремящихся разбогатеть. Некоторые из самых популярных индексных ETF и их доходность включают:

ETF на индекс S&P500 Vanguard S&P 500 ETF (VOO).

Этот вид ETF дает инвесторам широкий доступ к публично торгуемым компаниям, котирующимся на американских биржах, с использованием пассивного инвестиционного подхода, который отслеживает основные индексы, такие как S&P 500 или Nasdaq 100.

Лучшим фондом на протяжении многих лет здесь является Vanguard S&P 500 ETF:

Показатели в 2020 году: 18,3%.

Исторические показатели (средняя ежегодная доходность, более 5 лет): 17,6%.

Коэффициент расходов: 0,03%.

Некоторые из наиболее широко используемых ETF в этой группе также включают:

• SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY).
• iShares Core S&P 500 ETF (IVV).
• Invesco QQQ Trust (QQQ).

Стоит ли новичкам инвестировать в ETF? Узнайте в нашей статье.

Список претендентов и цели инвестирования

Не претендую на полноту, но стараюсь поддерживать список ETF в актуальном состоянии, ниже доступные инвесторам фонды с Мосбиржи, направленные на американские акции с кратким описанием стратегии.

Название фонда / УК	Тикер	Описание
FinEx USA Information Technology UCITS ETF (USD)	FXIT	Акции технологичных компаний США
FinEx USA Information Technology UCITS ETF (USD)	FXIM	Акции технологичных компаний США
Альфа-капитал — Технологии 100	AKNX	Акции технологических компаний США
Тинькофф NASDAQ-100 Technology sector Index	TECH	БПИФ инвестирует в Топ – 40 компаний, занимающихся информационными технологиями. Целевой индекс NASDAQ-100 Technology Sector
Фридом – Лидеры технологий	MTEK	10 крупнейших технологических компаний США
Информатика+ — Система капитал	SCIP	Акции разработчиков программного обеспечения компаний США
АТОН – Инновации	AMIN	Инвестирует в акции инновационных компаний через иностранный ETF ARKK с активным управлением
АТОН – Цифровое будущее	AMSC	Инвестирует в акции производителей проводников через зарубежный iShares PHLX Semiconductor (ETF SOXX)
АТОН – Облачные технологии	AMCC	Акции компаний из сферы облачных технологий через зарубежный First Trust Cloud Computing (ETF SKYY)
Тинькофф Насдак Биотехнологии	TBIO	Акции фармацевтических и биологических компаний
Альфа-Капитал Медицина	AKMD	Акции компаний медицины и биотехнологий
АТОН — Медицина и биотех США	AMHC	Американские компании из медицинского сектора через зарубежный ETF IYH
АТОН — Генетическая революция	AMGR	Инвестирует в акции генетических компаний через зарубежный ARK Genomic Revolution с активным управлением
Дивидендные Аристократы США — УК Финам	FMUS	Компании должны 10 лет платить дивиденды и последние 5 лет ежегодно их увеличивать
АТОН — Дивиденды	AMDG	Американские дивидендные акции через покупку иностранного ETF VIG
АТОН — Недооцененные компании США	AMVF	Инвестирует в компании стоимости (Value) США из индекса Russell 1000.
АТОН — Ставка на рост	AMGF	Инвестирует в компании роста США из индекса Russell 1000.
Тинькофф Индекс IPO	TIPO	Инвестирует в компании после IPO на биржах США
Тинькофф Индекс SPAC	TSPV	Вложения в акции компаний, которые инвестируют в компании SPAC
АТОН — Тихая гавань	AMLV	Инвестирует в американские акции с низкой волатильностью через зарубежный ETF iShares MSCI USA Minimum Volatility
АТОН — Лидеры роста США	AMMF	Американские моментум акции через iShares MSCI USA Momentum Factor (ETF MTUM)
Открытие — Акции США	OPNS	Американские моментум акции через iShares MSCI USA Momentum Factor (ETF MTUM)
Тинькофф Green Economy	TGRN	Инвестирует в акции компаний-лидеров по развитию экологически чистых технологий по всему миру. Около 50% вложено в американские компанией, вторая половина — остальной мир (Китай, Франция, Израиль и еще около десятка стран).
FinEx Video Gaming and eSports	FXES	Акции глобальных компаний игровой индустрии видеоигр и киберспорта.
FinEx USA UCITS ETF (USD)	FXUS	Акции больших и средних компаний США
Сбербанк – S&P 500	SBSP	Акции компаний США из индекса S&P 500
Тинькофф Эс энд Пи 500	TSPX	Акции компаний США из индекса S&P 500
ВТБ-Фонд Акций американских компаний	VTBA	Акции компаний США из индекса S&P 500

Что из этого многообразия взять в портфель?

Я ленивый человек и не хочу делать без надобности лишние телодвижения: что-то там анализировать, выбирать, угадывать-предугадывать. Мне нужен план действий (портфель), который с вероятностью близкой к 100 процентов позволит мне:

1. заработать;
2. не сильно жалеть (в идеале совсем не жалеть) о «бесцельно потраченных годах и деньгах», вложенных в «неправильные фонды».

Шаг 2 — Потери на налогах

Акции входящие в индекс Московской биржи (и соответственно в ETF или БПИФ) — выплачивают дивиденды.

Это значит, что все поступающие в БПИФ дивиденды реинвестируются в полном объеме.

ETF FXRL от Finex — зарегистрирован в Ирландии. Его налоговая ставка на дивиденды — 10%.

ETF RUSE от ITI — зарегистрирован в Люксембурге. Налог на дивиденды, поступающие в фонд — 15%.

Насколько это важно? И как влияет на расходы?

Текущая дивидендная доходность индекса Мосбиржи — 6% (как и где посмотреть актуальное значение по дивам писал здесь).

Безналоговые БПИФ (TMOS, VTBX, SBMX) реинвестируют дивиденды без потерь. Увеличивая стоимость ETF на 6%.

FXRL от Finex потеряет на налогах 0,6%. По сути — это дополнительные расходы для инвестора.

RUSE выплачивает дивиденды (раз в год). Из-за этого имеет вообще двойное налогообложение:

• платит налог 15% при поступлении дивидендов внутри фонда (потери 0,9%);
• инвестор при получении дивидендов от фонда должен заплатить 13% (потеря еще 0.65%).

От первоначального размера дивидендов до инвестора ETF RUSE доходит только 74%.

В итоге, с учетом всех комиссий и налоговых льгот получается немного другая картина по выгодности фондов. Разница в расходах уже может отличаться в разы!

Табл. Расчет суммарных комиссий при владении фондами. При дивидендной доходности — 6%.

Фонд	Плата за управление	Ставка на дивиденды	Потери на налогах	Суммарные расходы
RUSE	0,65	15+13%	1,55%	2,2%
VTBX	0,69	0,69%
TMOS	0,79	0,79%
FXRL	0,9	10%	0,6%	1,5%
SBMX	1	1%

Что такое ETF и зачем они нужны

Биржевыми инвестиционными фондами называют Exchange Traded Fund (именно так расшифровывается аббревиатура). Они аналогичны паевым инвестиционным фондам (ПИФам), но имеют несколько серьезных отличий.

Кому нужны эти фонды? Разберем простой пример. Вы решили приобрести акций топовых компаний на $1000. Чтобы собрать более-менее диверсифицированный портфель, инвестировать нужно хотя бы в 50 различных ценных бумаг. Вот только сделать это проблематично.

Во-первых, вам придется вручную работать с каждой из этих акций: покупать, продавать, отслеживать котировки, в общем, немалые трудозатраты. Во-вторых, каждая акция имеет свою цену, она может стоить как $1, так и $200, в итоге на сбор полноценного портфеля вам просто не хватит денег.

Но выход есть. Таких инвесторов, как вы, в мире очень много. Вы можете вместе скинуться и собрать несколько миллионов долларов, на которые без проблем закупить акции топовых компаний. При этом каждый участник коллектива будет иметь фиксированную долю в общем котле в зависимости от внесенной суммы. Если все закупленные акции в среднем вырастут, капитал фонда увеличится, вы будете владеть куском уже большего пирога.

Процесс предельно прост: приобрел ETF, ждешь роста без необходимости угадывания, какая акция из тысяч возможных принесет прибыль.

Общая информация о ETF

ETF – это аббревиатура от английского выражения, которое в переводе означает «торгуемый на бирже фонд». Купить их можно только с помощью брокера. Работать напрямую с управляющей компанией, как это происходит с ПИФ, невозможно.

При покупке приобретается часть ценных бумаг из актива фонда.

Основные параметры, по которым можно сравнивать различные ETF и БПИФ:

1. Индекс, являющийся бенчмарком, и компания-провайдер.
2. Величина ошибки следования.
3. Метод репликации.
4. Наличие дивидендов.

Традиционно ETF – это пассивный фонд. Задача отвечающего за него менеджера – обеспечить максимальное соответствие бенчмарку. Он не спекулирует ценными бумагами, пытаясь получить большую прибыль, а лишь следит за тем, чтобы набор чистых активов фонда повторял «корзину», на основании которой рассчитывается взятый за эталон индекс. Предельно допустимое отклонение диктуется правилами фонда.

Справедливая стоимость пая ETF определяется путем деления стоимости чистых активов (СЧА) на количество паев. Биржевая цена чаще незначительно отклоняется от этого показателя. Сделки купли-продажи на бирже могут происходить как между 2 инвесторами, так и между инвестором и маркетмейкером. Основные задачи последнего – обеспечение ликвидности и поддержание цены на адекватном уровне.

Все ETF на Московской бирже находятся под управлением зарубежных компаний. Провайдеры, действующие на основании российского законодательства, предлагают их аналог БПИФ.

Ключевое отличие для инвестора между ETF и БПИФ сводится к вопросам налогообложения. Российские управляющие компании имеют льготу и не отчисляют ФНС часть суммы, полученной от эмитентов ценных бумаг, входящих в чистые активы фонда. Эти деньги реинвестируются в полном объеме. Альтернативный способ распорядиться ими – распределить между вкладчиками фонда. Но среди доступных на Московской бирже ETF дивиденды держателям своих бумаг выплачивает только 1 фонд (RUSE от ITI Funds).

Но БПИФ не всегда повторяет один индекс, принятый за эталон. Такой фонд может быть смешанным, т.е. включать в свои чистые активы разные типы инвестиционных инструментов.

Физический метод репликации означает, что фонд покупает «физические» активы (акции, облигации, золотые слитки и пр.). Синтетический предполагает работу с производными инструментами на базовый актив (фьючерсами, опционами).

Главные преимущества

На сайте биржи отображена полная информация по торгам.

Преимущества ETF (БПИФ) по сравнению с другими способами коллективных инвестиций:

1. Низкие комиссии компании-провайдера за управление и биржи за сделку. Отсутствие «надбавок» и «скидок» при покупке пая.
2. Демократичный порог вхождения (цена пая отдельных ETF близка к 1 руб.).
3. Высокая ликвидность.
4. Прозрачность. Сведения о стоимости и составе чистых активов регулярно обновляются.
5. Простота торговли.

По сравнению с прямым инвестированием в базовые активы, ETF тоже имеют преимущества:

1. Снижение рисков и издержек.
2. Возможность получить диверсифицированный портфель, купив всего несколько инвестиционных инструментов.
3. Налоговые льготы.

Чтобы повторить любой из популярных индексов в требуемых пропорциях самостоятельно, нужно иметь капитал, в сотни и тысячи раз превышающий цену 1 пая ETF.

Инвестирование в биржевые фонды считается более надежным. Даже если одна или несколько компаний, чьи акции входят в чистые активы, потеряют свои позиции на рынке или обанкротятся, это будет компенсировано ростом других и почти не повлияет на цену пая.

Поскольку экономическая теория утверждает, что на длинном временном горизонте рынок всегда растет, вложения в индекс считаются надежным способом получения прибыли. Статистика показывает, что активным трейдерам не удается обыгрывать пассивные стратегии инвестирования.