Что такое индекс dow jones и почему промышленный индекс давно уже не такой?
Содержание:
- Способ расчета индекса
- Быки и медведи
- ALPS Emerging Sector Dividend Dogs ETF
- Ограничения и недостатки индекса DJIA
- Методика расчета
- Немного истории индекса Dow Jones
- Владельцы индекса Dow Jones
- Чарльз Доу: биография и путь к успеху
- Годовая прибыль
- Немного истории
- История цен
- Компании индекса Доу Джонса
- Расчет индекса Доу-Джонса на 4-й день
Способ расчета индекса
Представив, что в конце 19 в. Доу и Джонс рассчитывали индекс вручную карандашом на листе бумаги, становится понятно, почему был выбран самый простой способ – средняя арифметическая. DJIA определялся отношением суммы стоимости акций на конец торговой сессии к числу акций
Он не принимал во внимание внутреннюю конструкцию ценных бумаг, их разделение (сплит) или соединение (консолидацию). В результате с помощью индексного показателя сложно было сопоставить значения различных периодов
Начиная с 1928 г. используется другой подход – средневзвешенная арифметическая с масштабируемым делителем. Т.е. каждый раз, когда происходит изменение внутренней структуры акций выбранных компаний, особым образом изменяется делитель индекса. Если раньше делитель был равен 12 и 20, то сейчас он меньше единицы.
Интересный факт. Указанный выше способ веса акции в индексе в зависимости от ее цены привел к тому, что одна из самых дорогих компаний в мире (Apple) с относительно недорогими акциями находится в индексе Доу лишь во второй половине списка. Причем в отличие от индекса S&P 500, в Dow Jones веса распределены более равномерно и таким образом каждая компания имеет заметное влияние на индекс. ТОП-10 составляет примерно половину общего веса.
Хотя выбор акций не регулируется количественными правилами, они обычно добавляются, только если компания имеет отличную репутацию, демонстрирует устойчивый рост и представляет интерес для большого числа инвесторов. Компании должны быть зарегистрированы и иметь штаб-квартиру в США. Кроме того, большая часть доходов также должна быть получена из США. Изменения в индексах производятся по мере необходимости.
Для расчета могут использоваться американские и канадские доллары, а также японская йена. Хотя заметное изменение стоимости акций одной компании на каком-то периоде может возобладать над поведением всех остальных, в общей сложности график Dow Jones позволяет точно отражать «медвежьи» и «бычьи» биржевые тренды.
Быки и медведи
Изначально эти термины применялись только к трейдерам, торгующим на фондовом рынке, но потом они распространились и на другие торговые площадки. Быками называют игроков, которые покупают актив в расчете на рост его стоимости. В оптимальном случае такой спекулянт покупает акцию (облигацию, фьючерс) на дне и продает на пике, когда спрос на актив достигает максимума.
Медведи — полная противоположность быкам. Это спекулянты, продающие финансовый инструмент в расчете на падение его котировок. На профессиональном языке такая операция называется короткой продажей без покрытия.
Биржевых животных легко представить по образной картинке: бык поднимает противника (цену) на рога снизу вверх, а медведь, наоборот, прибивает жертву (котировки) лапой вниз.
Подобная терминология применяется и к тенденциям, доминирующим на рынке. Если спрос на торговых площадках превышает предложение и финансовые активы поднимаются в цене, то наблюдается бычий тренд. Медвежья тенденция преобладает, когда состояние экономики ухудшается, и котировки акций падают. Если между покупателями и продавцами наблюдается равновесие, на рынке наступает боковой тренд.
Во многом биржевой сленг формировался в Нью-Йорке, где зародилась первая фондовая биржа. Поэтому самая популярная скульптура быка стоит на Уолл-стрит, у входа в здание Нью-Йоркской фондовой биржи. Бронзовая скульптура весит более 3 т, ее длина составляет почти 5 м, а ширина — 4,7 м. Считается, что если потереть бычьи рога, это принесет удачу в бизнесе и финансовых делах.
ALPS Emerging Sector Dividend Dogs ETF
- Стоимость: $22,27;
- Годовой диапазон торгов: $13,43–22,96;
- Дивидендная доходность 5,9%;
- Издержки инвестирования 0,60%.
Следующий фонд, который мы предлагаем вашему вниманию, работает с активами за пределами США. ALPS Emerging Sector Dividend Dogs ETF (NYSE:EDOG) инвестирует в равновзвешенную корзину 50 бумаг крупных компаний развивающихся рынков, выбранных за их высокую дивидендную доходность. Фонд был запущен в марте 2014 года, а его портфель стоимостью 23 миллиона долларов проходит ежеквартальную балансировку.
EDOG
EDOG собран из компонентов индекса S-Network Emerging Sector Dividend Dogs, который включает крупные компании развивающихся рынков. Логика отбора активов проста: по пять ценных бумаг с наибольшей дивидендной доходностью 10 из 11 секторов Глобального стандарта классификации отраслей (GICS) (за исключением сектора недвижимости). Недавно мы уже рассматривали варианты инвестирования в сектора GICS.
В разбивке по отраслям доминируют коммунальные услуги (10,19% средств фонда); следом идут энергетика (9,92%) и здравоохранение (9,79%). В число крупнейших вложений входят бумаги производителя и поставщика электронного оборудования Delta Electronics (BK:DELTA) из Таиланда, энергетического конгломерата CEZ (WA:CEZ) из Чешской Республики, индийской консалтинговой и ИТ-группы IInfosys (NYSE:INFY), крупнейшей африканской компании платного телевидения MultiChoice (OTC:MCHOY) со штаб-квартирой в ЮАР и розничной офлайн-платформы Falabella (SN:FALABELLA) из Чили.
С начала года ETF прибавил почти 1%. Фонд может быть привлекательным вложением для инвесторов, ориентирующихся на формирование пассивного потока доходов из развивающихся стран. Потенциальное снижение к $20 улучшит соотношение риска и прибыли долгосрочных позиций.
В заключение отметим, что ALPS Advisors предлагает еще три дивидендных фонда: ALPS Sector Dividend Dogs ETF (NYSE:SDOG), ALPS REIT Dividend Dogs ETF (NYSE:GRI) и ALPS International Sector Dividend Dogs ETF (NYSE:IDOG).
Примечание: Активы, рассмотренные в данной статье, могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.
Ограничения и недостатки индекса DJIA
Многие критики Dow утверждают, что он не отражает в значительной степени состояние экономики США, поскольку состоит всего из 30 американских компаний с большой капитализацией. Они считают, что количество компаний слишком мало, и при этом не учитываются компании разного размера. Многие критики считают, что S&P 500 лучше отражает экономику, поскольку он включает значительно больше компаний, 500 против 30, которые по своей природе более диверсифицированы.
Более того, критики считают, что учет только цены акции в расчетах не совсем точно отражает компанию, в отличие от рыночной капитализации компании. Таким образом, компания с более высокой ценой акций, но с меньшей рыночной капитализацией будет иметь больший вес, чем компания с меньшей ценой акций, но с большей рыночной капитализацией, что плохо отражает истинный размер компании.
Методика расчета
В конце XIX века Ч. Доу рассчитывал индекс вручную по простой математической формуле средней арифметической: в числителе сумма рыночных цен компаний, входивших в показатель, в знаменателе – количество этих компаний. Полученное значение сравнивалось с предыдущими показателями, что показывало рост или падение американской экономики.
В результате многочисленных слияний, разделений (сплитов), поглощений и прочих естественных для развития фондового рынка процедур DJIA перестал давать корректное значение.
Давайте рассмотрим на примере. Допустим, в составе 5 акций стоимостью 10, 20, 30, 40 и 50 $. По старой методике:
DJIA = (10 + 20 + 30 + 40 + 50) / 5 = 30
Самая дорогая компания решила провести дробление акций 1:2. Количество ее акций увеличилось вдвое, цена снизилась до 25 $. Но капитализация компании не изменилась. По старой методике:
DJIA = (10 + 20 + 30 + 40 + 25) / 5 = 25
Индекс упал на 5 процентных пунктов. Но на самом деле в экономике ничего не изменилось. Компании как работали, так и работают, просто одна из них провела сплит. В таком виде DJIA не может служить индикатором рынка. Поэтому изменили метод расчета показателя. В знаменателе стоит теперь не количество компаний, а некий коэффициент. Сегодня он равен 0,15198707565833 и меняется каждый раз, как произошли изменения в структуре акций.
Методику расчета часто критикуют, потому что на индекс не оказывает никакого влияния капитализация компании, а только цена ее акции. В результате такие гиганты, как Coca-Cola с ценой 50,63 $ за акцию или Intel с ценой 60,71 $ за акцию, влияют на DJIA меньше эмитентов, которые расположились внизу списка. Именно дорогие компании будут сильно давить на значение показателя в случае обвала своих котировок, как это случилось, например, с Boeing.
Немного истории индекса Dow Jones
Индекс Dow Jones Industrial Average появился в 1896 году. Его основатель: главный редактор газеты The Wall Street Journal – Чарльз Доу и его партнер Эдвард Джонс. Понятно теперь почему он так называется? Первоначально в нем было всего 12 компаний, в основном – промышленные. Но уже в 1928 компаний стало 30, это количество неизменно до наших дней. Несмотря на название, индекс включает и непромышленные фирмы, которые относятся к разным отраслям американской экономики. исключение составляет транспорт и коммунальные услуги. Сегодня на долю индекса приходится 11 % общезначимой промышленности Штатов.
Топ-10 секторов индекса Dow Jones
Вот топовая восьмерка:
- высокие технологии
- здравоохранение
- финансы
- потребительские и отрасли;
- производство;
- телекоммуникации;
- энергетика;
- базовые материалы.
Владельцы индекса Dow Jones
Чарльз Доу учредил информационную фирму «Dow Jones & Company» (прямо по соседству с фондовой биржей Нью-Йорка) и в роли редактора газеты The Wall Street Journal начал публикацию DJIA. Именно этот журнал в данное время проводит ротацию компаний старейшего индекса США. Поначалу информация добывалась чуть ли не подглядыванием за трейдерами, а цена первых рукописных изданий была всего 2 цента за штуку.
Ради исторической справедливости стоит упомянуть Чарльза Бергстрессера (Charles Bergstresser), который был сооснователем компании, автором названия журнала и соавтором DJIA. Его имя не вошло в составное название прославленного показателя, хотя после ухода из компании Джонса Бергстрессер некоторое время был ее совладельцем с Доу — до продажи фирмы в феврале 1902 года. Возможно, что фамилия Бергстрессер просто оказалась заметно длиннее, чем у Доу и Джонса, и поэтому в название индекса не вписалась.
Сегодня индекс Доу является собственностью «S&P Dow Jones Indices», которым на долевой основе владеет S&P Global. Официальным сайтом провайдера индекса является . Здесь можно ознакомиться с дополнительными сведениями о dow 30, например, с методологией его расчета.
Важно упомянуть метку зарегистрированной торговой марки на каждом продукте указанного сайта (The Dow Jones Industrial Average (The Dow)). Остальные организации получают право публикации индекса по платной подписке и без торгового знака, а некоторые показатели предоставляются заказчикам индивидуально
Чарльз Доу: биография и путь к успеху
Чарльз Генри Доу (Charles Henry Dow) родился 6 ноября 1851 г. в городе Стерлинг. Его родители были небогатыми фермерами, поэтому юноша не смог даже получить среднее образование. Отец умер, когда Чарльз был еще маленьким, а матери было тяжело самостоятельно содержать всю семью.
Те времена были неспокойными и нестабильными. Противостояние северных и южных штатов в вопросах рабовладельческого строя вылилось в Гражданскую войну. Но семью Доу потрясения обошли стороной. Несмотря на бедность, мальчик был довольно грамотным для своего положения.
В 18 лет Чарльз принимает решение покинуть ферму, так как не видел для себя перспектив в этом тяжелом труде. В 21 год он устраивается журналистом в массачусетское издание Springfield Daily, где над ним берет шефство редактор Самюэль Боулз.
Спустя 3 года успешного обучения Доу переходит на новое место – в газету Providence Star. Первые 2 года он занимается рядовыми статьями, потом начинает писать материал по экономической тематике, освещать проблемы местного бизнеса и перспективы в сфере продаж.
В этот момент талант Чарльза Доу раскрылся в полной мере. Он полно и емко рассказывал о финансовых проблемах, что интересовало многих читателей. Вскоре его статьи начали выпускать в виде отдельной брошюры.
В конце 1870-х годов Доу приходит в мир Уолл-Стрит. Там он сопровождает в качестве репортера группу миллионеров. Из разговора с ними он узнает о фондовой сфере, где в обороте находятся большие суммы. Он понял, что в таком русле его способности как финансового аналитика могут быть востребованными.
В 1880 году Чарльз Доу принимает серьезное решение. Он бросает журналистику, переезжает в Нью-Йорк. Там устраивается на работу в Kiernan Wall Street Financial News, где знакомится с Эдвардом Джонсоном, который в итоге стал его деловым партнером.
В 1882 году они создают свой корпункт на Уолл-Стрит: Dow, Jones & Company. Третья часть – Company – означала журналиста Чарльза Бергштрессера. Он пожелал остаться анонимом и продолжить работать на Kiernan Wall Street Financial News. Бергштрессер стал спонсором проекта.
До 1883 года команда Доу и Джонса заслужила авторитет в финансовой сфере. Они начали выпускать по два информационных листа в день, освещая в них основные проблемы, новости и перспективы биржевого рынка. К 1889 году над выпуском новостей работало уже приблизительно 50 человек, что позволило создать легендарный The Wall Street Journal.
Годовая прибыль
В следующей таблице показано годовое развитие индекса Доу-Джонса, рассчитанного до 1885 года.
| Год | Стоимость закрытия | Изменение баллов | Изменение в процентах |
|---|---|---|---|
| 1885 г. | 39,29 | 10,83 | 38,05 |
| 1886 г. | 41,03 | 1,74 | 4,43 |
| 1887 г. | 37,58 | −3,45 | −8,41 |
| 1888 г. | 39,39 | 1,81 | 4.82 |
| 1889 г. | 41,56 | 2,17 | 5,51 |
| 1890 г. | 35,68 | -5,88 | -14,15 |
| 1891 г. | 41,97 | 6,29 | 17,63 |
| 1892 г. | 39,21 | −2,76 | 6,58 |
| 1893 г. | 29,57 | -9,64 | -24,59 |
| 1894 г. | 29,40 | -0,17 | -0,57 |
| 1895 г. | 30.07 | 0,67 | 2,28 |
| 1896 г. | 29,56 | −0,51 | -1,70 |
| 1897 г. | 36,07 | 6.51 | 22.02 |
| 1898 г. | 44,18 | 8,11 | 22,48 |
| 1899 г. | 48,24 | 4.06 | 9,19 |
| 1900 г. | 51,62 | 3,38 | 7.01 |
| 1901 г. | 47,13 | -4,49 | -8,70 |
| 1902 г. | 46,93 | −0,20 | -0,42 |
| 1903 г. | 35,85 | -11,08 | -23,61 |
| 1904 г. | 50,82 | 14,97 | 41,76 |
| 1905 г. | 70,23 | 19,41 | 38,19 |
| 1906 г. | 68,88 | −1,35 | -1,92 |
| 1907 г. | 42,89 | -25,99 | -37,73 |
| 1908 г. | 62,89 | 20.00 | 46,63 |
| 1909 г. | 72,31 | 9,42 | 14,98 |
| 1910 г. | 59,40 | -12,91 | -17,85 |
| 1911 г. | 59,63 | 0,23 | 0,39 |
| 1912 г. | 64,15 | 4,52 | 7,58 |
| 1913 г. | 57,51 | −6,64 | -10,35 |
| 1914 г. | 54,58 | −2,93 | -5,09 |
| 1915 г. | 99,15 | 44,57 | 81,66 |
| 1916 г. | 95.00 | -4,15 | -4,19 |
| 1917 г. | 74,38 | -20,62 | −21,71 |
| 1918 г. | 82,20 | 7,82 | 10,51 |
| 1919 г. | 107,23 | 25,03 | 30,45 |
| 1920 г. | 71,95 | -35,28 | -32,90 |
| 1921 г. | 81,10 | 9.15 | 12,72 |
| 1922 г. | 98,73 | 17,63 | 21,74 |
| 1923 г. | 95,52 | −3,21 | −3,25 |
| 1924 г. | 120,51 | 24,99 | 26,16 |
| 1925 г. | 156,66 | 36,15 | 30.00 |
| 1926 г. | 157,20 | 0,54 | 0,34 |
| 1927 г. | 202,40 | 45,20 | 28,75 |
| 1928 г. | 300.00 | 97,60 | 48,22 |
| 1929 г. | 248,48 | -51,52 | -17,17 |
| 1930 г. | 164,58 | -83,90 | -33,77 |
| 1931 г. | 77,90 | -86,68 | -52,67 |
| 1932 г. | 59,93 | -17,97 | -23,07 |
| 1933 г. | 99,90 | 39,97 | 66,69 |
| 1934 г. | 104,04 | 4,14 | 4,14 |
| 1935 г. | 144,13 | 40,09 | 38,53 |
| 1936 г. | 179,90 | 35,77 | 24,82 |
| 1937 г. | 120,85 | -59,05 | -32,82 |
| 1938 г. | 154,76 | 33,91 | 28.06 |
| 1939 г. | 150,24 | −4,52 | −2,92 |
| 1940 г. | 131,13 | -19,11 | -12,72 |
| 1941 г. | 110,96 | -20,17 | -15,38 |
| 1942 г. | 119,40 | 8,44 | 7,61 |
| 1943 г. | 135,89 | 16,49 | 13,81 |
| 1944 г. | 152,32 | 16,43 | 12.09 |
| 1945 г. | 192,91 | 40,59 | 26,65 |
| 1946 г. | 177,20 | −15,71 | −8,14 |
| 1947 г. | 181,16 | 3,96 | 2,23 |
| 1948 г. | 177,30 | −3,86 | −2,13 |
| 1949 г. | 200,13 | 22,83 | 12,88 |
| 1950 | 235,41 | 35,28 | 17,63 |
| 1951 г. | 269,23 | 33,82 | 14,37 |
| 1952 г. | 291,90 | 22,67 | 8,42 |
| 1953 г. | 280,90 | -11,00 | −3,77 |
| 1954 г. | 404,39 | 123,49 | 43,96 |
| 1955 г. | 488,40 | 84,01 | 20,77 |
| 1956 г. | 499,47 | 11.07 | 2,27 |
| 1957 г. | 435,69 | -63,78 | -12,77 |
| 1958 г. | 583,65 | 147,96 | 33,96 |
| 1959 г. | 679,36 | 95,71 | 16,40 |
| 1960 г. | 615,89 | -63,47 | -9,34 |
| 1961 г. | 731,14 | 115,25 | 18,71 |
| 1962 г. | 652,10 | -79,04 | -10,81 |
| 1963 г. | 762,95 | 110,85 | 17.00 |
| 1964 г. | 874,13 | 111,18 | 14,57 |
| 1965 г. | 969,26 | 95,13 | 10,88 |
| 1966 г. | 785,69 | -183,57 | -18,94 |
| 1967 | 905,11 | 119,42 | 15.20 |
| 1968 г. | 943,75 | 38,64 | 4,27 |
| 1969 г. | 800,36 | -143,39 | -15,19 |
| 1970 г. | 838,92 | 38,56 | 4.82 |
| 1971 г. | 890,20 | 51,28 | 6,11 |
| 1972 г. | 1 020,02 | 129,82 | 14,58 |
| 1973 | 850,86 | -169,16 | -16,58 |
| 1974 г. | 616,24 | −234,62 | -27,57 |
| 1975 г. | 852,41 | 236,17 | 38,32 |
| 1976 г. | 1 004,65 | 152,24 | 17,86 |
| 1977 г. | 831,17 | -173,48 | -17,27 |
| 1978 г. | 805,01 | −26,16 | −3,15 |
| 1979 г. | 838,74 | 33,73 | 4,19 |
| 1980 г. | 963,99 | 125,25 | 14,93 |
| 1981 г. | 875,00 | -88,99 | -9,23 |
| 1982 г. | 1 046,54 | 171,54 | 19,60 |
| 1983 г. | 1 258,64 | 212,10 | 20,27 |
| 1984 | 1 211,57 | -47,07 | −3,74 |
| 1985 г. | 1 546,67 | 335,10 | 27,66 |
| 1986 г. | 1895,95 | 349,28 | 22,58 |
| 1987 г. | 1 938,83 | 42,88 | 2,26 |
| 1988 г. | 2 168,57 | 229,74 | 11,85 |
| 1989 г. | 2 753,20 | 584,63 | 26,96 |
| 1990 г. | 2 633,66 | -119,54 | −4,34 |
| 1991 г. | 3 168,83 | 535,17 | 20,32 |
| 1992 г. | 3 301,11 | 132,28 | 4,17 |
| 1993 г. | 3 754,09 | 452,98 | 13,72 |
| 1994 г. | 3 834,44 | 80,35 | 2,14 |
| 1995 г. | 5 117,12 | 1 282,68 | 33,45 |
| 1996 г. | 6 448,27 | 1,331,15 | 26.01 |
| 1997 г. | 7 908,25 | 1 459,98 | 22,64 |
| 1998 г. | 9 181,43 | 1 273,18 | 16.10 |
| 1999 г. | 11 497,12 | 2 315,69 | 25,22 |
| 2000 г. | 10 786,85 | -710,27 | −6,18 |
| 2001 г. | 10 021,50 | -765,35 | −7,10 |
| 2002 г. | 8 341,63 | −1 679,87 | -16,76 |
| 2003 г. | 10 453,92 | 2 112,29 | 25,32 |
| 2004 г. | 10 783,01 | 329,09 | 3,15 |
| 2005 г. | 10 717,50 | -65,51 | −0,61 |
| 2006 г. | 12 463,15 | 1 745,65 | 16.29 |
| 2007 г. | 13 264,82 | 801,67 | 6,43 |
| 2008 г. | 8 776,39 | -4 488,43 | -33,84 |
| 2009 г. | 10 428,05 | 1 651,66 | 18,82 |
| 2010 г. | 11 577,51 | 1 149,46 | 11.02 |
| 2011 г. | 12 217,56 | 640,05 | 5,53 |
| 2012 г. | 13 104,14 | 886,58 | 7,26 |
| 2013 | 16 576,66 | 3 472,52 | 26,50 |
| 2014 г. | 17 823,07 | 1 246,41 | 7,52 |
| 2015 г. | 17 425,03 | -398,04 | −2,23 |
| 2016 г. | 19 762,60 | 2337,57 | 13,42 |
| 2017 г. | 24 719,22 | 4 956,62 | 25.08 |
| 2018 г. | 23 327,46 | −1 391,76 | -5,63 |
| 2019 г. | 28 538,44 | 5 210,98 | 22,34 |
| 2020 г. | 30 606,48 | 2 068,04 | 7,25 |
Немного истории
Как мы уже отмечали в статье о Нью-Йоркской бирже, в первоначальном варианте индекс именовался «транспортным» — Dow Jones Transportation Average. Из 11 входящих в него сообществ лишь 2 были промышленными, а остальные 9 – транспортными. Он рассчитывался для внутреннего пользования и отражался лишь в соответствующих бюллетенях биржи.
Чарльз Доу и Эдвард Джонс
Новый показатель позволил немного снизить риск операций с акциями, поскольку тогда популярностью пользовались предсказуемые облигации. Ч. Доу образно сравнивал акции с палочками, которые выкладывают на пляже у кромки прибоя. Каждая волна сдвигала палочки, указывая на прилив, или уносила их с собой, сигнализируя об отливе. Иначе говоря, если индекс в целом рос, а компания из него заметно отставала, не проявляя видимых проблем, то можно было ожидать, что ее котировки вскоре «подтянутся» к индексу.
С 1896 г. индекс преобразован в «промышленный» — Dow Jones Industrial Average (DJIA), сохранив полученное имя до нашего времени. Его регулярную публикацию начал журнал Wall Street Journal, а в вычислениях использовалась цена обыкновенных акций 12 промышленных фирм. В этой статье рассказывается о судьбе американских компаний из индекса первого состава. Сейчас в составе тридцати голубых фишек американского индекса преобладают фирмы сферы услуг: это отражает тенденцию развития третичного и четвертичного секторов экономики.
История цен
В 1964 году индекс впервые превысил 200, немного больше, чем в 1929 году.
В 1983 году индекс впервые превысил 500. В 1987 году индекс превысил 1000. Он закрылся на 2146,89 9 марта 2009 года, что соответствует минимуму, совпадающему с некоторыми другими индексами; это было немного выше минимума 1942,19 11 марта 2003 года.
Индекс пробился выше середины 5000 и начал серию рекордных максимумов 15 января 2013 года, в то время как наиболее известные промышленные предприятия находились примерно на 5% ниже рекордных максимумов, достигнутых более чем пятью годами ранее. К маю промышленные и все другие основные индексы, за исключением группы NASDAQ, достигли рекордных максимумов, включая транспорты, которые достигли новых закрытий и внутридневных рекордов выше уровня 6500. 24 октября 2013 года Transports закрылись на отметке 7 022,79 пунктов, впервые превысив 7 000 пунктов. Он закрыл год на рекордном уровне 7400,57. 27 мая 2014 года он впервые закрылся выше 8000 пунктов. 10 ноября 2014 года индекс закрылся выше отметки 9000 пунктов. На конец 2014 года он составлял 9139,92 пункта. По состоянию на конец 2015 года индекс составлял 7508,71, что на 17,85% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Компании индекса Доу Джонса
Интересно, что состав Dow Jones несколько раз поддавался изменениям. Начиная с 1916 года в индекс входили показатели 20 компаний, а через 12 лет в рамках ротации показатель увеличили до 30. Постепенно из списка вытеснялись исключительно промышленные, а на их место пришли другие со специализациями:
- розничная и оптовая торговля;
- энергетика;
- фармацевтика;
- телекоммуникация;
- бытовые услуги.
Последние изменения были внесены 6 апреля текущего года. Большинство ценных бумаг торгуются на американских биржах NYSE и NASDAQ.
Актуальный список компаний индекса Dow Jones
| Название компании | Направление работы |
|---|---|
| 3M Co. | Промышленность |
| American Express Co. | Кредитование |
| Apple Inc. | Гаджеты |
| Boeing Co. | Авиастроение, оборонный комплекс |
| Caterpillar, Inc. | Строительная, сельскохозяйственная техника |
| Chevron Corp. | Добыча и переработка нефти |
| Cisco Systems | Телекоммуникации |
| Coca-Cola Co. | Производство напитков |
| Dow, Inc. | Химическая индустрия |
| Exxon Mobil Corp. | Добыча и транспортировка нефти и газа |
| The Goldman Sachs Group, Inc. | Финансовая сфера |
| Home Depot, Inc. | Сеть строительных магазинов |
| International Business Machines Corp. | Вычислительная техника |
| Intel Corp. | Полупроводники |
| Johnson & Johnson Inc. | Фармацевтика, бытовая химия |
| JPMorgan Chase and Co. | Финансовый конгломерат |
| McDonald’s Corp. | Рестораны быстрого питания |
| Merck & Co., Inc. | Фармацевтика |
| Microsoft Corp. | Программное обеспечение |
| Nike Inc. | Производство спортивной одежды |
| Pfizer, Inc. | Фармацевтика |
| Procter & Gamble Co. | Бытовая химия |
| Travelers | Финансовый конгломерат |
| UnitedHealth Group Inc | Здравоохранение |
| Raytheon Technologies | Промышленность |
| Verizon Communications | Телекоммуникации |
| Visa, Inc. | Финансовый сектор |
| Walmart, Inc. | Сеть гипермаркетов |
| Walgreens Boots Alliance, Inc. | Сеть аптек |
| Walt Disney Co. | Развлечения |
Интересно: что с числа первых еще пару лет назад оставалась только компания General Electric, но сегодня и ей не нашлось места.
В сравнении с индексом SP500, компаний меньше, но они также привлекательны для вложения средств. Некоторые из них представлены одновременно в двух ТОПах.
Расчет индекса Доу-Джонса на 4-й день
С точки зрения индекса AB появление новой акции не должно приводить к внезапному скачку или падению ее стоимости. Если он продолжает свою обычную формулу, то:
Новый индекс AB =
Это внезапное падение значения индекса с 57,5 до 41,67, только потому, что к нему добавляется новый компонент. ( Предполагая, что акции A и B сохранят свои предыдущие дневные цены на уровне 30 и 85 долларов). Это не было бы очень полезным отражением общего состояния рынка.
Чтобы преодолеть эту проблему аномалии вычислений, вводится понятие делителя.
Делитель позволяет значениям индекса сохранять единообразие и непрерывность без резких скачков больших значений. Основная концепция дивизора заключается в следующем. Просто потому, что добавляется новый компонент, это не должно оправдывать большие вариации в индексе. Следовательно, непосредственно перед введением новой составляющей следует ввести новое «вычисленное» значение делителя. Оно должно быть таким, чтобы выполнялось следующее условие:
Index Valueзнак равно∑язнак равно0полdпяполdзнак равно∑язнак равно0ппешпяппеш\ begin {align} & \ text {Значение индекса} = \ frac {\ sum_ {i = 0} ^ {n_ {old}} {P_i}} {n_ {old}} \\ & \; = \ frac {\ сумма_ {i = 0} ^ {n_ {новое}} {P_i}} {n_ {новое}} \ end {выровнено}Взаимодействие с другими людьмиЗначение индексазнак равнополдВзаимодействие с другими людьми
То есть, если предположить, что цены акций из старого индекса остаются неизменными, добавление новой цены акций не должно влиять на индекс.
New Index Valueзнак равно∑язнак равно0ппешпяDжчере:пязнак равноТче ртясй ое тче ятчас ытоскппешзнак равноТче урдтеднутбероестоскевяптчеяндех Dзнак равно∑язнак равно0ппешпяТче ртеvяоуев япгех Vвл¯uе\ begin {align} & \ text {Новое значение индекса} = \ frac {\ sum_ {i = 0} ^ {n_ {new}} {P_i}} {D} \\ & \ textbf {где:} \\ & P_i = \ text {Цена} i ^ {th} \ text {акции} \\ & n_ {new} = \ text {Обновленное количество акций в индексе} \\ & D = \ frac {\ sum_ {i = 0} ^ {n_ {new}} {P_i}} {\ text {Предыдущее значение индекса}} \ end {выровнено}Взаимодействие с другими людьмиНовое значение индексазнак равноD
Суммирование новой цены = 125 $ (3 акции)
Последнее известное хорошее значение индекса = 57,5 (на основе 2 акций), что приводит к делителю 125 / 57,5 = 2,1739.
Это новое значение становится новым «делителем» индекса AB.
Таким образом, в тот день, когда акция C включена в индекс AB, ее правильное (и непрерывное значение) становится:
Новый индекс AB =
∑язнак равно0ппешпяDзнак равно$30+$85+$102.1739знак равно57.5\ begin {align} & \ frac {\ sum_ {i = 0} ^ {n_ {new}} {P_i}} {D} \\ & = \ frac {\ $ 30 + \ $ 85 + \ $ 10} {2.1739} = 57,5 \ конец {выровнено}Взаимодействие с другими людьмиD
Это же значение на четвертый день имеет смысл, потому что мы предполагаем, что цены акций A и B не изменились по сравнению с третьим днем, и только потому, что добавляется новая, третья акция, это не должно приводить к каким-либо изменениям.
