Доход ру дивиденды

Возможные проблемы

Неликвид. На сайте Доход представлено большинство российских бумаг. Но не все. Будет несколько «счастливчиков», до которых у Дохода руки не дошли. Обычно это низколиквидные акции третьего эшелона, про которые большинство наверное даже и не слышали.

Неправильные тикеры. Столкнулся пока только на примере акций X5 (она же Пятерочка). Возможно по другим бумагам можете встретить что-то подобное. Имейте в виду.

У акций X5 — биржевой тикер «FIVE». На Доходе путь к странице имеет вид: https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/fivedr

Я подозреваю, что dr — это депозитарные расписки. В таких случаях наверное нужно прописывать ручками тикер в самой формуле:

Сайт-донор по дивидендам

Все данные по дивидендам мы будем получать с сайта Доход. Пользуюсь сервисом лично уже несколько лет. Как по мне — один из лучших и полезных для дивидендного инвестора.

На каждую бумагу (акцию) у сервиса есть отдельная страница со статистикой по выплаченным и прогнозным дивидендам.

Вот так выглядит страница на примере Сбербанка. Ой-простите …. конечно же Сбера (а то Греф расстроится, столько денег влили в ребрендинг, а я все по привычке Сбербанк).

Сбер — статистика дивидендов

Страница Сбера на сайте Доход имеет следующий адрес — https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/sber (он нам будет нужен дальше).

По сути, окончание адреса — это биржевой тикер бумаги.

• Так для Газпрома адрес будет таким: https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/gazp.
• Для Лукойла — https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/lkoh.

Для нас в первую очередь будет интересен размер дивидендов за 12 месяцев (хоть и прогнозный, но более-менее точный). Как раз именно его мы и будет забирать себе в таблицу.

Дивиденды в Европе и в мире

Результаты 2000-х годов показывает таблица ниже:

Таким образом, S&P500 Dividend Aristokrats имеет дивидендную доходность более, чем в два раза выше по сравнению со стандартным индексом и неплохо подходит для инвестора, нацеленного на пассивный доход. Немецкие и британские дивидендные индексы предлагают немного меньше — кроме того, у них меньше разрыв в дивидендах со стандартными индексами.

Итог

Дивиденды — это важная и неотъемлемая часть инвестирования. Как и доход по банковскому депозиту, они не бывают отрицательными — это реальные деньги, которые можно либо снять, либо инвестировать в другой или тот же самый актив. А вот котировки акций и биржевых фондов ходят вниз довольно часто, вплоть до просадок в десятки процентов по итогам года.

Фонды с высокими дивидендами показывают на истории небольшой рост, но хорошо подходят для получения пассивного дохода. На российском рынке с учетом его сильной волатильности многие стараются использовать стратегию «дивидендной отсечки» — однако риски тут заметно выше, чем на более спокойных развитых рынках. Ниже хорошее видео одного из лучших специалистов по дивидендам на российском рынке:

Порядок расчета и выплаты дивидендов

Основным документом, где описываются порядок расчета и условия выплаты дивидендов, является дивидендная политика эмитента. Компания старается его придерживаться. Но иногда отклоняется от прописанных правил, если текущая ситуация складывается неблагоприятно для дальнейшего развития и выплата дивидендов может еще больше ее усугубить. Например, компании необходимо погасить долги или выплатить крупные штрафы, поэтому по итогам квартала она не выплатила дивиденды.

Рекомендую ознакомиться с дивидендной политикой перед покупкой акций в свой портфель и разобраться с тем, как компания рассчитывает выплачиваемые акционерам суммы. Эмитент публикует документ на своем официальном сайте. Его также можно найти на сайте Центра раскрытия корпоративной информации.

Несколько примеров дивидендных политик российских компаний с разными условиями расчета дивидендов:

Выписка из дивидендной политики Сбербанка:

Выписка из дивидендной политики Лукойла:

Выписка из дивидендной политики Фосагро:

На основе анализа дивидендных политик разных компаний можно выделить несколько вариантов баз для расчета дивидендов.

1. Чистая прибыль — это прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль. Законом не установлено, какую отчетность использовать в качестве ориентира, поэтому одни компании берут чистую прибыль из отчетности по российским (РСБУ), а другие по международным стандартам (МСФО).
2. Свободный денежный поток, сокращенно FCF — это деньги, которые остаются в распоряжении предприятия после осуществления текущих расходов и капитальных затрат.
3. Мультипликатор «Чистый долг/EBITDA» — отношение долговых обязательств компании к ее прибыли до выплаты налогов, амортизации и процентов по кредитам. Показывает, сколько лет нужно предприятию для того, чтобы погасить все долги.

Эмитент не обязан делиться с акционерами частью заработанных денег. По закону это право, но не обязанность. Например, крупная энергетическая компания “Энел Россия” отказалась от выплат за 2020 г. Год оказался трудным по известным причинам и для Аэрофлота, который тоже не порадовал своих акционеров.

Прежде чем мы перейдем к алгоритму действий по покупке акций под дивиденды, разберем этапы расчета и выплаты денег эмитентом:

Этап 1 – совет директоров или наблюдательный совет рекомендует дату формирования списка лиц, которые могут претендовать на дивиденды, размер выплат.

Этап 2 – общее собрание акционеров рассматривает рекомендации совета директоров, либо утверждает их, либо нет.

Этап 3 – формируется список инвесторов, кто владеет ценными бумагами на обозначенную общим собранием акционеров дату. Именно они получат дивиденды. Дата закрытия реестра устанавливается через 10 – 20 дней с даты принятия решения общим собранием акционеров.

Этап 4 – в течение 10 дней после закрытия реестра дивиденды приходят на счета брокеров, в течение 25 дней акционеры получают их на свои брокерские или банковские счета.

Более 100 крутых уроков, тестов и тренажеров для развития мозга

Начать развиваться

Всегда в плюсе

Решающий фактор для выплаты дивидендов — прибыль, однако «префы» сохраняют преимущество даже при ее отсутствии.

Привилегированные акции бывают:

1. Кумулятивные. Если компания оказалась в трудной ситуации и не может делиться прибылью с акционерами, дивиденды по таким «префам» копятся и выплачиваются в будущем. Так, вместо 3% годовых, не выплаченных в одном периоде, в следующем инвестор получит 6%. Помимо прочего, держатель такого актива приобретает право голоса на собрании акционеров на срок бездивидендного периода.
2. Конвертируемые. Такие акции владелец может обменять на обычные или привилегированные акции другого вида.
3. Возвратные (отзывные). У таких бумаг заранее обозначен срок, в который эмитент их выкупит.

Размер дивидендов и периодичность выплат не регулируются законодательством. Компания может начислять процент прибыли раз в год, полгода, квартал или не делиться им с акционерами вовсе. Доходность по этому типу активов не так предсказуема, как в случае с облигациями, но дает больше перспектив для роста.

Урок № 21. Как зарабатывают на дивидендах?

Акции могут приносить прибыль не только при продаже. Надежные компании вознаграждают своих акционеров, делясь частью прибыли. От чего она зависит и как получать ее грамотно?

Как начисляются дивиденды

Я уже говорила, что принципиальная разница в начислении лежит в том сегменте, что для владельцев обычных акций размер дивидендов определяется по долевому участию, для тех, у кого на руках привилегированные акции — он стабильный и фиксированный. Фактически, выгодно выбирать портфельные инвестиции, но при этом лучше делать ставку сразу на несколько проектов. Отмечу, что все начисления проводятся исключительно только по результатам работы определенного периода и опираются на стандартные математические формулы: все, что заработано, минус налог, минус фиксированные выплаты дивидендов ВИП-клиентам и затем пропорциональные начисления обычным акционерам.

 
Важный момент: решения об оплате дивидендов не принимаются в судебном порядке, то есть даже, если компания или акционерное общество их не выплатили, получить денежное вознаграждение через суд невозможно. Но при этом в случае ранее принятого решения советом акционеров о выплате дивидендов, и в случае, если оно не реализовывалось, необходимо подать иск на взыскание такой задолженности, но только при условии, что не прошло 3 года с момента того, как выплаты не были произведённые.

Порядок премиального распределения

В случае если вы владеете премиальными акциями, тогда можно рассчитывать, что страховые выплаты будут возмещены вам, если компания окажется банкротом и официально прекратит свое существование. С одной стороны — защищают ваши вложения, с другой, будем реалистами: процедура банкротства в нашей стране настолько длинная, что получить выплаты на руки сложно и иногда даже не реально.

Плюс, если компания выходит за год в прибыль на «зеленую линию», выплаты будут в любом случае. Первыми в расчете на дивиденд — владельцы именно привилегированного пакета.

Величина премий

Для тех, кто уже открыл для себя, что такое инвестиции, и решил приобрести акции компаний, важным станет момент, что выплата и размер дивиденда не фиксированным, и он может меняться от одного периода к другому с учетом эффективности работы компании. Величина премий стабильная только для владельцев привилегированных акций, а те, у кого на руках обычные, могут до конца не знать, сколько в итоге получат. Говоря о наиболее типичных факторах, которые влияют на выплаты дивидендов, выделяют:

• Размер чистой прибыли компании за отчетный период;
• Эмиссия акций обычного и привилегированного сегментов;
• Количество акционеров;
• Выпускалась ли новая партия акций и выводилась ли она на рынок;
• Перспективы дальнейшего развития.

Дивиденды в России

Рынок относительно недавно пришел в Россию, что сказалось в том числе на политике российских компаний по отношению к выплатам по своим акциям. Поскольку экономика России определяется индексом ММВБ, то можно рассмотреть его дивидендную доходность:

Как видно, до последнего времени дивиденды компаний в индексе находились лишь на уровне 1-3% годовых, что соответствует проценту в Европе и Америке — при значительно более сильной инфляции в России. Но кажется, ситуация меняется в лучшую сторону. На сайте Московской бирже можно найти график полной доходности индекса ММВБ с 2009 года, где дивиденды реинвестированы (синяя линия):

Оранжевая линия показывает доход индекса после выплаты налога на полученные дивиденды. Текущий график: . В отличие от Запада, очень немногие российские компании оказались способны платить своим инвесторам регулярную прибыль, и тем более — планомерно повышать ее.

Тем не менее несколько компаний из нефтегазового сектора все же имеют вполне неплохую репутацию — к примеру, Лукойл и Роснефть с 2005 года повышают свои дивиденды в соотношении рублей, приходящихся на одну акцию.

Кроме того, неплохую дивидендную историю имеют Сургутнефтегаз, Башнефть, Норильский никель. Ниже пример нестабильных выплат у крупной российской компании М.Видео:

Общие понятия

Дивиденды — это одна из важнейших составляющих частей дохода инвестора. Они являются отличительной чертой инвестирования в фондовый рынок (бизнес), тогда как покупка валюты или товарных активов (золота, нефти и др.) позволяет зарабатывать лишь на разнице котировок. Т.е. дивиденды приносят дополнительную ценность, как например плата за квартиру. Предприятия могут иногда платить их даже в убыточные для себя годы, используя прибыль из прошлых лет.

Дивиденды компаний

Дивиденды определяются политикой, прописанной в уставе компании. Например там может стоять, что компания должна распределять между инвесторами не менее 30% прибыли. Размер выплат рекомендуется советом директоров, а решение принимается голосованием на общем собрании акционеров. Дивиденды компаний в разные годы могут быть меньше, равны или больше процентов по банковскому депозиту; однако если процент по вкладам банк платить обязан, то выплата дивидендов — это лишь право, но не обязанность компании.

Итак: выплаты акционерам осуществляются из чистой прибыли компании после налогообложения. Что получается с точки зрения налогов? Сначала компания платит налог государству как юридическое лицо, а затем брокер удерживает с выплаченных инвестору дивидендов налог по ставке физического лица. По факту заработанная компанией прибыль облагается налогом дважды, хотя и по разной ставке.

Дивиденды компаний выплачиваются в текущем году по результатам прошлого (так, в 2015 г. инвесторы предприятий с валютными активами получили хорошие проценты из-за девальвации рубля в декабре 2014). Политика компаний по отношению к дивидендам в разных странах может отличаться: например, бразильские компании обычно весьма щедры на дивиденды, тогда как российские в 1990-е и 2000-е годы платили наоборот очень мало. Впрочем, ничто не вечно.

Расчет дивидендов

Для расчета дивидендной доходности можно использовать понятие «коэффициент выплаты», обозначаемый DPR, т.е. Dividend Payout Ratio. Т.е. это отношение выплаченных дивидендов к чистой прибыли предприятия (общее или в расчете на одну акцию). Данные для расчета можно найти в балансовых отчетах; в среднем DPR колеблется от 0.25 до 0.75. Остаток называется нераспределенной прибылью. Чтобы не считать самому, коэффициент можно посмотреть на сайте :

В первом случае предприятие «неохотно» делится своими доходами — что однако означает, что прибыль может быть успешно вложена в развитие предприятия (возрастет его балансовая стоимость) и в будущем отразиться на котировках акции. За последние 100 лет DPR в США сократился с 0.8 до 0.4.

Случай выплат высокой доли прибыли говорит как о щедрости, так и о том, что предприятие не знает, куда вкладывать деньги. Низкие дивиденды типичны для молодых развивающихся компаний —  например, корпорация Microsoft целых 15 лет вообще не делала выплат инвесторам, показывая сильный рост котировок. В России не платит дивиденды (пока?) компания Яндекс.

Распределение большей части прибыли чаще встречается у отраслевых гигантов, поскольку при достижении «насыщения» котировки акций растут медленнее и для инвестора становится важным дополнительный денежный поток. А значит, наступает время дивидендов, стабильность и размер которых способны заметно повлиять на дальнейшую судьбу компании.

Для инвестора расчет дивидендов осуществляется делением полученных выплат на рыночную цену акции. Скажем, если годовые выплаты составили 15 рублей на акцию, а стоимость акции в момент платежа равна 100 р., то доход инвестора за год составил 15%. При этом изменение рыночных котировок акции может либо увеличить, либо уменьшить этот процент.

Дивиденды компаний по типам акций

Важность дивидендов подчеркивает также разделение акций на обыкновенные и привилегированные — большинство крупных компаний имеет у себя оба типа (их котировки и цена не совпадают). Размер выплат по обыкновенным акциям может в определенный год быть выше, чем по привилегированным — однако дивиденды по второму типу являются более регулярными

Привилегированная акция таким образом частично похожа на облигацию. Как правило, привилегированные акции дешевле обыкновенных у одной и той же компании — кроме отсутствия права голоса, это связано с более низкой ликвидностью «префов».

Выплата дивидендов

Как в России, так и в мире выплата дивидендов происходит преимущественно с апреля по август, хотя есть немало фондов и компаний, которые могут делать это ежеквартально. После решения компании о выплате устанавливается дата фиксации реестра — дивиденды получают все обладатели акций к этому сроку, вне зависимости от того, как давно они находятся у своих владельцев. Это же дата называется дивидендной отсечкой. Единственное, что должно быть соблюдено на российском рынке, это правило двух дней (Т+2):

Поскольку поставка акций происходит на второй день, то это значит, что при фиксации реестра 11.04.2013 для получения дивидендов по акциям их нужно было купить не позднее 9.04.2013 и 19.00 мск. Или владеть ими к этому времени. Причем купив акцию 9 апреля, продать ее можно уже на следующий день, не дожидаясь 11 числа. Календарь дивидендов можно увидеть тут:

По ссылкам представлены как прошедшие, так и предстоящие фиксации (закрытия) реестра. Дивиденды выплачиваются на брокерский счет или ИИС в течение 25 дней или чуть больше. Пример дивидендного календаря с сайта bcs-express:

Дивидендный налог и важные даты

С 1 января 2015 года дивидендный налог в России для физических и юридических лиц составляет 13% (ранее он составлял 9%). Для юридических лиц, которые не являются резидентами РФ, налог равен 15%. Интересно, что паевые фонды, инвестирующие в российские акции, освобождены от налогообложения — таким образом, управляющая компания полностью реинвестирует все дивиденды.

В США во время второй мировой войны налог поднимался до 90%! Сейчас в среднем только 15%. Если россиянин откроет счет у американского брокера, то для него будет и вовсе 10%. Если акции были приобретены через российского брокера, то он сам вычтет все налоги из суммы полученных дивидендов, так как является еще и налоговым агентом. На зарубежном рынке все выглядит аналогично и делится на четыре стадии:

1. Declaration date — дата объявления размера дивидендов (примерно за две недели до фиксации реестра)
2. Ex-dividend date — дата, до которой нужно купить акции, чтобы получить выплаты
3. Record date — дата подачи реестра владельцев акций, которые получат выплаты (закрытие/фиксация реестра, она же дивидендная отсечка — обычно через два рабочих дня после Ex-dividend date)
4. Payment date — дата поступления на брокерский счет (25-30 дней после Record Date)

Как получить дивиденды по акциям?

Звучит хорошо и вы уже хотите получать по акциям дивиденды — но не очень понятно, с чего начать? Начать лучше всего с открытия брокерского счета. Брокер даст вам доступ на фондовый рынок, где продаются акции и фонды акций. В России наиболее известные брокеры это Финам, БКС или крупные банки — Сбербанк, ВТБ. Порог входа в среднем 30 000 рублей. После открытия счета покупаете в торговом терминале акции. Стоимость российских акций — от сотен до нескольких тысяч рублей, дальше остается просто ждать выплат.

Альтернативой может быть открытие зарубежного брокерского счета — это не очень сложная процедура. Порог входа тут выше — от 2 000 долларов, но зато доступ на американский рынок позволит купить множество биржевых фондов ETF с активами по всему миру, в том числе выплачивающих высокие дивиденды.

Биржевые фонды состоят из множества ценных бумаг, что делает риски одной из них несущественными по сравнению с совокупностью других. Причем вне зависимости от состава входящих в них бумаг все паи биржевых фондов считаются акциями, а значит и выплаты по ним являются дивидендными — даже, если базовый актив фонда это облигации. Правда, придется доплатить налог в России.

Прошлая дивидендная доходность

Здесь представлены все последние новости по дивидендам, опубликованные на смартлабе. Чтобы добавить новость по дивидендам в этот раздел,
напишите пост и поставьте в нему тег «дивиденды»

Новости дивидендов

•  +3
  17/11
  В ходе коррекции акции НЛМК увеличили потенциал — Финам
•  +3
  17/11
  МТС представила в целом нейтральные результаты за 3 квартал — Атон
• (3)
  17/11
  Слабая динамика акций ММК дает основания к пересмотру целевой цены — Финам
•  +8
  17/11
  Дивидендная доходность акций МТС ожидается на уровне 11-12% — Промсвязьбанк

• 17/11
  Квартальный отчет Northrop Grumman: запустили ускоренный buyback, сократили чистый долг на $100 млн

• 17/11
  Руководство МТС хочет рекомендовать платить дивиденды чаще

• (2) +8
  17/11
  Газ в Европе подорожал на 50% за неделю
•  +4
  17/11
  Ростелеком может увеличить дивиденды с 5 до 6 рублей на акцию по итогам 2021 года — Универ Капитал
•  +4
  17/11
  Банк Санкт-Петербург подтвердил намерение платить дивиденды не менее 20% чистой прибыли по МСФО

• 17/11
  Ростелеком — привлекательная для инвестиций компания — Промсвязьбанк

• ….

Здесь можно увидеть сообщения о дивидендах, поступивших на счет акционеров. Участники смартлаба, которым пришли дивиденды,
пишут в соответствующую ветку нашего форума акций —
«Поступление дивидендов»

Виды дивидендных инвесторов

Есть несколько различных подходов, которые могут использовать дивидендные инвесторы, в зависимости от их инвестиционных целей.

Инвесторы в рост дивидендов

Инвестор, увеличивающий дивиденды, сосредотачивается на покупке акций с высокими темпами роста абсолютного дивиденда на акцию. Например, предположим, что у компании A дивидендная доходность сейчас составляет 1,4%, а у компании B – 3,6%. Поскольку Компания A быстро расширяется, инвесторы могут разумно ожидать, что дивиденды будут расти быстрыми темпами. Вполне возможно, что в конце концов долгосрочный владелец акций компании A с горизонтом в десять или более лет может в конечном итоге получить больше абсолютных дивидендов, чем акционер компании B, даже если начальная доходность была ниже.

Инвесторы в дивидендную доходность

Инвестор в дивидендную доходность сосредотачивается на покупке акций с наивысшей дивидендной доходностью, которую он считает «безопасной» – это обычно означает, что акции покрываются минимальным соотношением выплат к прибыли или денежному потоку.

В широком смысле эта стратегия больше всего подходит для инвестора, которому необходим существенный пассивный доход в последние несколько десятилетий жизни, поскольку акции с дивидендным ростом имеют тенденцию превосходить акции с высокой дивидендной доходностью.

Дивидендные аристократы

Дивидендный аристократ – это компания, которую S&P Dow Jones Indices определило как увеличивающую дивиденды на акцию каждый год без исключения в течение 25 лет или дольше. Это означает, что даже если вы никогда не докупали акции, ваши дивиденды росли вместе с предприятием. Думайте о дивидендных аристократах как об инвестиционных роялти – наиболее известных компаниях, выплачивающих дивиденды, с долгой историей успеха.

Инвесторы, реинвестирующие дивиденды

Когда вы реинвестируете свои дивиденды, вы берете деньги, которые компания вам отправляет, и используете их для покупки дополнительных акций. Вы можете попросить свою брокерскую фирму сделать это за вас, или вы можете подписаться на программу реинвестирования дивидендов (DRIP).

DRIP – это спонсируемый компанией план, который позволяет физическим лицам и, в некоторых случаях, юридическим лицам, таким как корпорации или некоммерческие организации, покупать акции напрямую у компании. DRIP администрируются трансферным агентом и часто предусматривают значительно сниженные (а в некоторых случаях и сведенные до нуля) торговые и административные расходы.

Дивиденды акциями

Дивиденды акциями отличаются от обычных денежных дивидендов; это происходит, когда компания предоставляет владельцам дополнительные акции на основе соотношения

Важно знать, что дивиденды акциями – это не форма дохода в традиционном понимании, а чаще психологический инструмент

Бенджамин Грэм, известный стоимостный инвестор и наставник Уоррена Баффета, почти столетие назад писал о преимуществах компании, выплачивающей регулярные дивиденды акциями, особенно если она не распределяла прибыль и не выплачивала дивиденды наличными, чтобы дать акционерам осязаемый символ нераспределенной прибыли, реинвестированной от их имени. Те, кто хотел получить доход, могли продать их, а те, кто хотел расширения, могли сохранить их.

История дивидендов

Как известно, главным мировым рынком является американский, который существует уже более 200 лет. При этом по нему за последние 100 лет собрана довольно подробная статистика. Ниже пример динамики главного американского индекса S&P500 с учетом реинвестирования дивидендов входящих в него компаний и без этих выплат:

Видно, как на указанном промежутке реинвестирование позволяет почти удвоить доходность. Ниже представлена более полная картина с акцентом на дивиденды, когда инвестор покупает биржевой фонд SPY, отслеживающий результаты приведенного выше индекса:

При инвестициях 10 000$ в фонд SPY в 1994 году можно было бы получить за год 265$ в виде дивидендов. При этом их величина за счет курсового роста акций в 2015 году составила бы около 900$, т.е. в 3.4 раза больше, не требуя никаких дополнительных инвестиций. А если бы все поступающие дивиденды были реинвестированы (на них покупались бы новые паи SPY), то дивидендная доходность 2015 года в этом случае получилась бы 1350$, превысив начальную величину более, чем в пять раз.

Взяв график американского рынка за 110 лет с 1900 по 2010 годы, мы увидим, что дивиденды и вовсе увеличили доходность индекса примерно в сто (!) раз:

Если вглядеться повнимательнее, то видно, что несмотря на общий рост, на синем графике прослеживаются участки, на которых индекс был в боковом движении — т.е. не приносил доход из-за застоя котировок. В этом случае дивиденды становятся единственным источником дохода; вот такие выплаты делал боковой американский рынок на истории:

Как видно, средний процент составил около 5% — в настоящий момент ставка по долларовым депозитам в надежных банках менее 2%. Опасаясь потерять клиентов, в кризис 1932-33 годов некоторые корпорации выплачивали инвесторам вплоть до 160% прибыли, т.е. больше, чем зарабатывали. Каким образом? Брали взаймы, так как потеря доверия акционеров казалась опаснее. Следующий график показывает, что в последнюю четверть века дивиденды компаний американского рынка заметно уменьшились:

Спад верхнего графика к началу 2000 года не случаен — это было время мощного роста высокотехнологичных акций, которое закончилось резким обвалом и получило название «пузыря доткомов». Поскольку основной доход держателей акций получался из резкого роста котировок, дивиденды сократились до исторического минимума — однако и позднее не сумели подняться до прежнего минимального уровня в 3%. Но как было показано выше, даже несмотря на это долгосрочные инвестиции ведут к заметному росту абсолютного дивидендного дохода.

Эффективность дивидендных компаний

Кроме того, сами компании, выплачивающие стабильные дивиденды, бывают весьма эффективны на рынке. Поскольку фондовому рынку Америки две сотни лет, на нем имеется достаточно компаний, которые можно причислить к «дивидендным аристократам» — т.е. к таким компаниям, которые на протяжении минимум 25 лет ежегодно увеличивают процент выплат инвесторам. О том, какой результат дало бы инвестирование в индекс из таких компаний, показывает картинка ниже:

Т.е. менее чем за 25 лет разница составила более чем 600%! Данный фонд отслеживает ETF «S&P500 Dividend Aristokrats» с тикером NOBL и может рассматриваться как вариант для инвестиций в американский рынок.

Налог с дивидендов

Дивидендный доход облагается НДФЛ в размере 13% (если суммарно доход превышает 5 млн рублей в год — 15%).

Налоговым агентом выступает брокер: он сам рассчитывает и удерживает налог из начислений эмитента, зарегистрированного в РФ. Дивиденды иностранных эмитентов, в том числе российских компаний, зарегистрированных за границей, считаются доходом из зарубежного источника, и такие поступления нужно декларировать.

Страна, где зарегистрирован эмитент, самостоятельно удерживает налог с начислений по своей ставке. Задача инвестора — выяснить размер этой ставки и, если она меньше российской, доплатить разницу в России. Это касается случаев, когда у иностранного государства подписано с Россией соглашение об отмене двойного налогообложения. Оно чаще всего есть. При его отсутствии придется со своего дохода отправить деньги в кассы сразу двух стран.